铝价行情分析：2026年06月04日
各位关注的读者：
今日市场数据
| 市场品种 | 低 (元/吨) | 高 (元/吨) | 均价 (元/吨) | 涨跌 (元/吨) |
|---|
| 灵通有（含票） | 24380 | 24480 | 24430 | -180 |
| 灵通无（不含票） | 22130 | 22230 | 22180 | -180 |
| 长江铝价 | 24190 | 24230 | 24210 | -240 |
| 南储铝价 | 24100 | 24160 | 24130 | -180 |
| 上海铝价 | 24180 | 24220 | 24200 | -240 |
| 华通铝价 | 24240 | 24280 | 24260 | -250 |
| 宏桥铝价 | 24350 | 24350 | 24350 | -250 |
参考：沪铝现货价参考 24200 元/吨。LME伦铝昨日（6月3日收盘）约3725美元/吨（-31）。数据来源：大沥铝材网（lvdingjia.com），今日（6月4日，周四）市场全线大幅回落，终结前两日（6月2-3日）连阳走势。所有品种今日数据均已更新：灵通有-180元/吨至24430元/吨、灵通无-180元/吨至22180元/吨、长江-240元/吨至24210元/吨、南储华南-180元/吨至24130元/吨、上海-240元/吨至24200元/吨、华通A00-250元/吨至24260元/吨、宏桥-250元/吨至24350元/吨。本轮下跌呈现明显的区域分化特征：华东品种（长江-240、上海-240、华通-250、宏桥-250）跌幅显著大于华南品种（灵通有-180、南储-180），华东市场回调压力更为突出。LME伦铝隔夜（6月3日）大跌31美元/吨至3725美元/吨，结束了此前连续两日大涨（6月1日 38.5至3700、6月2日 56至3756）的强势格局，外盘转弱成为今日国内铝价大幅回调的核心外部驱动。前两日（6月2日 130~170、6月3日 120~130）累计涨幅250~300元/吨后，获利了结压力集中释放，叠加6月传统淡季需求疲弱预期，多头追涨意愿消退，市场情绪快速降温。人民币6月4日现汇买入价6.7656（较6月3日12:25的6.7554升值约102基点），人民币走强对铝材出口形成一定压力，进一步加剧今日回调幅度。今日全线大跌基本回吐前两日累计涨幅的大部分，市场从强势上行快速切换至获利回吐模式，短期空头力量显著增强。
价差分析
| 价差项目 | 价差 (元/吨) | 说明 |
|---|
| 灵通有 - 南储 | 300 | 南海灵通含票均价与南储华南均价之差，今日灵通有-南储价差为300元/吨（与6月3日300元/吨持平），灵通有-180元/吨、南储-180元/吨跌幅完全一致，华南含票资源溢价保持稳定 |
| 灵通有 - 长江 | 220 | 南海灵通含票均价与长江铝锭均价之差，今日灵通有-长江价差扩大至220元/吨（6月3日为160元/吨，扩大60元/吨），灵通有仅-180元/吨而长江大跌-240元/吨，华东跌幅大于华南导致灵通含票相对华东溢价被动走阔，区域分化加剧 |
| 南储 - 长江 | -80 | 为负值，华南现货相对华东偏弱但差距收窄，今日南储-长江价差为-80元/吨（6月3日为-140元/吨，收窄60元/吨），南储仅-180元/吨而长江大跌-240元/吨，华南品种抗跌性显著优于华东，区域价差结构发生明显变化 |
| 总价差（灵通有 - 灵通无） | 2250 | 含票与不含票价差，今日总价差为2250元/吨（与6月3日2250元/吨持平），灵通有-180元/吨、灵通无-180元/吨跌幅一致，含税溢价保持稳定 |
税点分析
根据公式 （南海灵通含票 − 南海灵通不含票）÷ 南储价 计算：
（24430 − 22180）÷ 24130 ≈ 9.32%
今日（6月4日，周四）市场全线大幅回落终结两连阳，所有品种今日数据均已更新：灵通有-180元/吨至24430元/吨、灵通无-180元/吨至22180元/吨、长江-240元/吨至24210元/吨、南储华南-180元/吨至24130元/吨、上海-240元/吨至24200元/吨、华通A00-250元/吨至24260元/吨、宏桥-250元/吨至24350元/吨。当前税点为9.32%，较6月3日（9.26%）上升。分子（总价差2250元/吨）与6月3日持平（灵通有/无均-180，跌幅同步），分母（南储24130元/吨）较6月3日24310元/吨缩小180元/吨，分子不变、分母缩小导致税点被动上升至9.32%，并非实际含税溢价扩大，仅为分母收缩效应。灵通有（含票）均价24430元/吨（-180），灵通无（不含票）均价22180元/吨（-180），南储华南均价24130元/吨（-180），长江均价24210元/吨（-240），上海均价24200元/吨（-240），华通均价24260元/吨（-250），宏桥铝锭24350元/吨（-250）。灵通有-南储价差300元/吨（与6月3日300持平），灵通有-长江价差220元/吨（6月3日160，扩大60），南储-长江价差-80元/吨（6月3日-140，收窄60），含票总价差2250元/吨（与6月3日2250持平）。华南品种（灵通有/南储-180）抗跌性显著优于华东品种（长江/上海-240、华通/宏桥-250），区域分化明显加剧，华东市场回调压力更大。
汇率信息
数据来源：中国银行外汇牌价（www.boc.cn）
发布时间：2026年06月04日 12:25:51
现汇买入价：1 USD = 6.7661CNY（以100外币兑人民币：676.61）
核心观点
今日（6月4日，周四）国内铝锭现货市场全线大幅回落，终结前两日（6月2-3日）连阳走势，市场从强势上行快速切换至获利回吐模式。所有品种数据均已更新，各品种全线下跌180~250元/吨：灵通有含票均价24430元/吨（-180）、灵通无不含票22180元/吨（-180）、长江铝锭均价24210元/吨（-240）、南储华南均价24130元/吨（-180）、上海铝锭均价24200元/吨（-240）、华通A00均价24260元/吨（-250）、宏桥铝锭24350元/吨（-250）。昨日（6月3日）各品种上涨120~130元/吨实现两连阳，今日大跌180~250元/吨几乎完全回吐前两日累计涨幅（250~300元/吨），市场情绪从乐观快速转冷。驱动因素方面：一是LME伦铝隔夜（6月3日）大跌31美元/吨至3725美元/吨，结束了此前连续两日大涨（6月1日 38.5至3700、6月2日 56至3756）的强势格局，外盘转弱成为今日国内铝价大幅回调的核心外部驱动，空头情绪重新主导市场；二是前两日累计涨幅250~300元/吨后获利了结压力集中释放，短线多头在LME伦铝转跌信号下加速离场，市场出现踩踏式回调；三是人民币6月4日现汇买入价6.7661较6月3日12:25的6.7554升值约107基点），人民币走强对铝材出口形成压力，进一步加剧今日回调幅度；四是6月传统淡季需求疲弱预期持续压制，下游追涨意愿本就不足，价格快速回落后观望情绪进一步加重。从价差结构看，今日下跌呈现明显的区域分化特征：华南品种（灵通有-180、南储-180）跌幅显著小于华东品种（长江-240、上海-240、华通-250、宏桥-250），灵通有-南储价差300元/吨（与6月3日持平），灵通有-长江价差扩大至220元/吨（6月3日160元/吨，扩大60），南储-长江价差收窄至-80元/吨（6月3日-140元/吨，收窄60），含税总价差2250元/吨（与6月3日持平）。华南品种抗跌性显著优于华东，区域分化明显加剧，华东市场本轮回调压力更大。税点9.32%（6月3日9.26%），分子总价差2250不变、分母南储下跌180元/吨致税点被动上升，并非实际含税溢价扩大。汇率方面，中行今日（2026年06月04日 12:25:51）美元现汇买入价6.7661（100美元=676.61人民币），较6月3日12:25的6.7554升值约107个基点。整体来看，今日市场全线大跌终结两连阳，前两日累计涨幅基本回吐完毕，短期铝价或转入偏弱震荡格局，LME伦铝能否在3700美元/吨附近企稳成为决定短期方向的关键变量。6月传统淡季需求偏弱格局未变，今日大跌后市场情绪快速降温，短线追空风险加大但反弹动力亦不足。建议下游企业保持耐心等待，LME伦铝3700美元/吨附近若能企稳、国内现货回到24000~24200元/吨区间下沿时可考虑分批适量补库，目前以观望为主，严格控制追涨杀跌操作，重点关注LME伦铝在3700美元/吨关口的支撑力度、社库去化拐点及国内下游淡季开工率变化，合理管控采购节奏与库存风险。
宏观概览
人民币汇率方面，中行今日（2026年06月04日 12:25:51）最新美元现汇买入价报6.7661（100美元=676.61人民币），较6月3日12:25的6.7554升值约107个基点，人民币对美元走强，铝材出口竞争力边际减弱，对国内现货形成一定压力。今日（6月4日，周四）全线大跌终结两连阳，市场从强势上行快速切换至获利回吐模式：灵通有24430元/吨（-180）、灵通无22180元/吨（-180）、长江24210元/吨（-240）、南储24130元/吨（-180）、上海24200元/吨（-240）、华通24260元/吨（-250）、宏桥24350元/吨（-250），华东品种（-240~-250）跌幅显著大于华南品种（-180），区域分化明显加剧。含票总价差2250元/吨（与6月3日2250持平），税点9.32%（6月3日9.26%，分母缩小致被动上升）。海外宏观方面，LME伦铝隔夜（6月3日）大跌31美元/吨至3725美元/吨，结束了此前连续两日大涨的强势格局，外盘转弱成为今日国内铝价大幅回调的核心外部驱动。中东地缘风险持续，EGA和ALBA减产已成事实，海外产能损失数百万吨短期难以恢复，LME铝库存维持历史低位附近，国际铝价底部支撑依然存在，但短期外盘回调压力对国内情绪冲击显著。美伊谈判持续推进但尚未达成实质性协议，地缘溢价短期内难以完全消退，中期供应偏紧格局未根本改变。国内宏观政策方面，货币政策维持稳健宽松基调，基建与新能源投资持续发力，国内运行产能已达4500万吨/年天花板，进一步增产空间极为有限，供给侧约束为铝价提供中长期底部支撑。需持续关注美伊谈判进展对地缘溢价的后续影响、美联储政策路径及全球经济复苏节奏。短期铝价在LME伦铝大幅回落后大概率在24000~24400元/吨区间偏弱震荡，LME伦铝3700美元/吨关口能否企稳是决定短期方向的关键变量，中期海外结构性短缺及国内产能天花板为铝价提供坚实支撑。
基本面分析
供应端：国内电解铝运行产能已达4500万吨/年，基本满负荷运行，合规产能受政策天花板约束进一步增产空间极为有限。氧化铝价格近期受矿石成本支撑底部持稳，吨铝综合成本支撑依然有效。海外供应端，中东铝厂减产持续落地，EGA旗舰工厂预计需一年恢复产能、巴林ALBA暂停运营，中东产能损失数百万吨短期难以恢复，供应端底层支撑强劲。LME铝库存维持历史低位附近，国际铝价底部支撑犹在。但LME伦铝隔夜（6月3日）大跌31美元/吨至3725美元/吨，结束了此前连续两日大涨的强势格局，外盘转弱对国内现货情绪冲击显著，短期供应端支撑不足以对冲外盘回调压力。今日（6月4日）汇率现汇买入价6.7661（100美元=676.61人民币），较6月3日12:25升值约107个基点，人民币走强不利于铝材出口，对国内现货形成一定压力。
需求端：今日（6月4日，周四）市场全线大跌终结两连阳，前两日（6月2-3日）累计涨幅250~300元/吨今日基本回吐完毕，所有品种数据均已更新：灵通有24430元/吨（-180）、灵通无22180元/吨（-180）、长江24210元/吨（-240）、南储24130元/吨（-180）、上海24200元/吨（-240）、华通24260元/吨（-250）、宏桥24350元/吨（-250）。LME伦铝隔夜大跌31美元/吨触发获利了结集中释放，华东品种（长江/上海-240、华通/宏桥-250）跌幅显著大于华南品种（灵通有/南储-180），华东市场回调压力更大。6月传统淡季正式开启，型材、板带箔等主要消费领域开工率维持低位，终端订单平淡，前两日连涨吸引的少量补库需求在今日价格大跌后迅速转为观望，下游企业以消耗现有库存为主，采购仅限于绝对刚需。含票总价差2250元/吨（与6月3日持平），税点9.32%（6月3日9.26%，分母缩小致被动上升）。华南品种（灵通有/南储-180）抗跌性显著优于华东品种（长江/上海-240、华通/宏桥-250），灵通有-长江价差扩大至220元/吨（6月3日160），南储-长江价差收窄至-80元/吨（6月3日-140），区域分化明显加剧。长期来看，AI数据中心及储能领域用铝需求预期向好，海外新能源转型及电网升级拉动铝消费的结构性增长逻辑不变，但短期淡季消费疲弱使需求端缺乏向上弹性。
库存情况：沪铝社会库存维持140~141万吨区间，去库拐点尚未明确出现。今日全线大跌（-180~-250元/吨）后，下游观望情绪将进一步加重，采购意愿继续收缩，6月淡季去库进程可能进一步延迟。与往年同期相比，当前库存水平尚可，未出现明显垒库压力，但去库动能不足，若LME伦铝继续走弱、国内现货持续回调，下游"买涨不买跌"心理可能导致库存被动累积。灵通有-南储价差300元/吨（与6月3日持平），灵通有-长江价差220元/吨（6月3日160，扩大60），南储-长江价差-80元/吨（6月3日-140，收窄60）。华南品种（灵通有/南储-180）在本轮下跌中表现出更强的抗跌性，华东品种（长江/上海-240、华通/宏桥-250）回调压力更大，区域库存消化节奏可能出现分化。市场连续两日大涨后今日全线大跌，需密切关注LME伦铝3700美元/吨关口支撑力度、社库去化拐点及下游淡季实际采购意愿变化。
机构观点汇总：大沥铝材网6月4日数据显示灵通有24430元/吨（-180）、灵通无22180元/吨（-180）、长江24210元/吨（-240）、南储24130元/吨（-180）、上海24200元/吨（-240）、华通24260元/吨（-250）、宏桥24350元/吨（-250），各品种全线下跌，华东品种领跌，区域分化加剧。前两日（6月2日 130~170、6月3日 120~130）连阳后今日触发获利了结集中释放，LME伦铝6月3日大跌至3725美元/吨（-31）为外部核心驱动。国投期货指出铝锭去库进展缓慢，铝价在宏观压制和基本面支撑间寻求平衡，LME伦铝转弱后短期国内铝价回调压力增大。正信期货认为中东供应偏紧预期持续但LME伦铝大幅回落对国内情绪冲击显著，6月淡季消费疲弱使铝价缺乏反弹动力，短期偏弱震荡概率较大。新湖期货认为宏观面总体向好，铝价下方支撑强，LME伦铝3700美元/吨附近若能企稳将是布局良机。物产中大期货强调海外产能损失短期难恢复，全球面临结构性供应短缺，短期LME伦铝回调不改中期铝价重心上移逻辑，国内24000元/吨附近为中长期配置区间。中行今日（2026年06月04日 12:25:51）最新现汇买入价6.7661（100美元=676.61人民币），较6月3日12:25升值约107个基点。综合来看，今日市场全线大跌终结两连阳，前两日累计涨幅基本回吐完毕，短期铝价或转入偏弱震荡格局，LME伦铝3700美元/吨关口能否企稳是决定短期方向的关键变量。6月传统淡季需求偏弱格局未变，今日大跌后追空风险加大但反弹动力亦不足。建议下游企业保持耐心观望，LME伦铝3700美元/吨附近若能企稳、国内现货回到24000~24200元/吨区间下沿时可考虑分批适量补库，严格控制追涨杀跌操作，重点关注LME伦铝在3700美元/吨关口的支撑力度、社库去化拐点及国内下游淡季开工率变化，合理管控采购节奏与库存风险。
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