铝价行情分析：2026年06月29日（节后第六日）
铝价行情分析：2026年06月29日（节后第六日）

铝价行情分析：2026年06月29日（节后第六日）

各位关注的读者：

📊 今日（6月29日）端午节后第六个交易日，国内铝锭市场延续上周五企稳势头，全线继续上涨50~70元/吨。LME伦铝在$3,150~$3,203低位区间反弹，收于3176美元/吨。以下为最新市场数据与分析。

今日市场数据

市场品种低 (元/吨)高 (元/吨)均价 (元/吨)涨跌 (元/吨)
灵通有（含票）231802328023230 70
灵通无（不含票）209802108021030 70
长江铝价229102295022930 60
南储铝价229002296022930 50
上海铝价229202296022940 60
华通铝价229102295022930 30（延用6/26）
宏桥铝价231002310023100 60

参考：沪铝现货价参考 22940 元/吨。LME伦铝6月26日（周五伦敦时段）收盘约3176美元/吨（ 25.5）。数据来源：大沥铝材网（lvdingjia.com），6月29日节后第六个交易日全线上涨。端午假期后走势：6月22日首日分化（华南灵通 40领涨、华东持平）→6月23日全线下跌-40~-120（节后补库脉冲消退）→6月24日全面暴跌-280~-330（跌势大幅加速）→6月25日连续暴跌-540~-630（深度恐慌，跌幅再创新高）→6月26日全线企稳反弹 20~ 30（恐慌情绪边际缓解）→6月29日周一延续反弹 50~ 70（市场情绪进一步修复）。6月29日各品种全线上涨：灵通有 70元/吨至23230元/吨、灵通无 70元/吨至21030元/吨、长江 60元/吨至22930元/吨、南储华南 50元/吨至22930元/吨、上海 60元/吨至22940元/吨、宏桥铝锭 60元/吨至23100元/吨；华通A00延续6月26日报价22930元/吨（ 30），今日无最新报价。华东品种（长江/上海/宏桥各 60）反弹力度略强于华南（南储 50），但整体涨幅温和，市场仍处于暴跌后的谨慎修复阶段。LME伦铝6月26日（周五伦敦时段）收盘3176美元/吨（ 25.5， 0.81%），从6月25日3150.5小幅反弹，盘中最低触及$3,129，最高$3,198，全天在$3,100~$3,200低位区间运行并出现企稳反弹。外盘从6月2日3756高点累计已跌去580美元（跌幅15.4%），下行趋势未根本扭转但短期跌势明显收敛。人民币6月29日现汇买入价6.7866（较6月26日6.7910升值约44基点），人民币在6.78~6.79区间小幅升值，对铝价形成边际支撑。

价差分析

价差项目价差 (元/吨)说明
灵通有 - 南储300南海灵通含票均价与南储华南均价之差，今日灵通有-南储价差为300元/吨（6月26日为280元/吨，扩大20），灵通有 70、南储 50，华南含票品种反弹力度明显强于华南基价，含票溢价小幅扩大
灵通有 - 长江300南海灵通含票均价与长江铝锭均价之差，今日灵通有-长江价差为300元/吨（6月26日为290元/吨，扩大10），灵通有 70、长江 60，华南含票品种反弹力度略强于华东基价，溢价温和扩大
南储 - 长江0华南与华东不含票价差，今日南储-长江价差为0元/吨（6月26日为 10元/吨，收敛至平水），南储 50、长江 60，华东基价反弹力度略强于华南，区域价差回归至罕见的零价差状态
总价差（灵通有 - 灵通无）2200含票与不含票价差，今日总价差为2200元/吨（6月26日为2200元/吨，持平），灵通有 70与灵通无 70涨幅完全同步，含税溢价保持稳定

税点分析

根据公式 （南海灵通含票 − 南海灵通不含票）÷ 南储价 计算：
（23230 − 21030）÷ 22930 ≈ 9.59%
6月29日（周一）端午节后第六个交易日，灵通有 70元/吨至23230元/吨、灵通无 70元/吨至21030元/吨，南海灵通有/无同步反弹，南储 50元/吨至22930元/吨（华南基价继续上涨），长江 60元/吨至22930元/吨（华东同步反弹）、上海 60元/吨至22940元/吨、宏桥 60元/吨至23100元/吨全线跟涨。当前税点为9.59%，较6月26日（9.62%）微降0.03个百分点。分子（总价差2200元/吨）与6月26日持平（灵通有/无涨幅完全同步），分母（南储22930元/吨）较6月26日22860微升70元/吨，分母扩大而分子不变导致税点小幅回落至9.59%。含税溢价2200元/吨与上周五持平，自5月8日以来首次出现的含税溢价松动迹象今日未继续扩大，含票品种与不含票品种反弹力度一致。灵通有（含票）均价23230元/吨（ 70），灵通无（不含票）均价21030元/吨（ 70），南储华南均价22930元/吨（ 50），长江均价22930元/吨（ 60），上海均价22940元/吨（ 60），宏桥铝锭23100元/吨（ 60），华通22930元/吨（延用6/26报价）。灵通有-南储价差300元/吨（扩大20），灵通有-长江价差300元/吨（扩大10），南储-长江价差0元/吨（从 10收敛至平水），含票总价差2200元/吨（持平）。6月29日各品种全线上涨50~70元/吨，是节后连续两日反弹，市场从深度恐慌向谨慎修复过渡的特征进一步确认。华东品种反弹力度略强于华南（长江/上海/宏桥均 60，南储仅 50），南储-长江正价差从 10收敛至0，区域价差结构回到平水状态。税点9.59%高位小幅回落，含税溢价结构保持稳定。后续走势取决于LME伦铝能否守住$3,150关口并继续反弹、华东反弹能否持续、含税溢价能否企稳、社库去化拐点能否出现以及人民币汇率变化。

汇率信息

数据来源：中国银行外汇牌价（www.boc.cn）
发布时间：2026年06月29日 12:23:15
现汇买入价：1 USD = 6.7866 CNY（以100外币兑人民币：678.66）
较6月26日12:22:57的6.7910升值约44基点，人民币在6.78~6.79区间小幅升值，贬值压力边际缓解。升值对铝价形成边际支撑，市场更关注国内企稳反弹能否持续及LME伦铝低位反弹力度。

核心观点

今日（6月29日，周一）端午节后第六个交易日，国内铝锭市场延续上周五企稳势头，全线继续上涨50~70元/吨。灵通有含票均价23230元/吨（ 70）、灵通无不含票21030元/吨（ 70）、长江铝锭均价22930元/吨（ 60）、南储华南均价22930元/吨（ 50）、上海铝锭均价22940元/吨（ 60）、宏桥铝锭23100元/吨（ 60）、华通A00均价22930元/吨（延用6月26日报价）。LME伦铝6月26日（周五伦敦时段）收盘3176美元/吨（ 25.5， 0.81%），从6月25日3150.5小幅反弹，盘中最低触及$3,129，最高$3,198，全天在$3,150～$3,202低位区间运行并出现企稳反弹。外盘跌势较6月24日的-108及6月25日的-36.5明显收敛，短期进入低位震荡修复。本周（6月22-29日）节后走势：首日（6/22）分化——华南灵通 40领涨、华东持平；第二日（6/23）全线下跌-40~-120，节后补库脉冲消退；第三日（6/24）全面暴跌-280~-330，跌势大幅加速；第四日（6/25）连续暴跌-540~-630，深度恐慌、跌幅再创新高；第五日（6/26）全线企稳反弹 20~ 30，恐慌情绪边际缓解；第六日（6/29）周一延续反弹 50~ 70，市场情绪进一步修复。节后六个交易日内铝价从24120（灵通有）→23230，累计下跌890元/吨，但近两日止跌反弹为市场带来短期喘息机会。6月29日最显著特征是"全线继续上涨、反弹力度温和、华东仍略强于华南、南储-长江价差回归平水"——节后连续两日反弹，虽然单日涨幅仅50~70元/吨，但止住了此前恐慌性下跌趋势，市场进入技术性修复阶段。驱动因素方面：一是LME伦铝6月26日反弹25.5至3176美元/吨（ 0.81%），跌势明显收敛，$3,100关口暂获支撑，外盘恐慌情绪边际缓解；二是国内铝价经过连续四日暴跌（累计跌幅达960~1020元/吨）后，触及部分下游心理采购价位，低位买盘持续试探性入场；三是节后补库脉冲完全消退后的恐慌性抛售进入阶段性衰竭，市场情绪从"深度恐慌"向"谨慎修复"过渡；四是国内产量扩张、库存触顶（140~141万吨）的基本面未根本改变，但短期快速下跌后抛压有所释放；五是人民币6月29日升值44基点至6.7866，人民币贬值压力边际缓解，对铝价的支撑效应略有改善。从价差结构看，6月29日变化较大：灵通有-南储价差为300元/吨（扩大20至300，灵通有 70与南储 50涨幅差异），灵通有-长江价差为300元/吨（扩大10至300，华南含票品种反弹略强于华东基价），南储-长江价差为0元/吨（从 10收敛至平水，华东反弹略强于华南），含税总价差2200元/吨（持平2200，含税溢价保持稳定）。南储-长江价差连续六日演变（6/22: -60→6/23: -30→6/24: -20→6/25: 20→6/26: 10→6/29: 0），从正值区间回归至平水，区域基价差距完全收敛。含税总价差维持在2200元/吨，自5月8日以来首次出现的含税溢价松动迹象今日未继续扩大。税点9.59%（较9.62%微降0.03个百分点）。汇率方面，中行今日（2026年06月29日 12:23:15）美元现汇买入价6.7866（100美元=678.66人民币），较6月26日6.7910升值约44基点。整体来看，6月29日节后第六个交易日全线继续上涨 50~ 70，标志着节后连续暴跌后的修复行情延续，市场进入低位震荡修复阶段。但反弹力度仍较弱，尚不能确认趋势反转，更多应视为急跌后的技术性修复。若LME伦铝今晚能守住$3,150关口并继续反弹，国内铝价有望在22900~23300元/吨区间进一步企稳；若LME跌破$3,100，则今日反弹可能仅是下跌中继，铝价仍有下探22600~22900元/吨风险。

宏观概览

人民币汇率方面，中行今日（2026年06月29日 12:23:15）最新美元现汇买入价报6.7866（100美元=678.66人民币），较6月26日12:22:57的6.7910升值约44个基点，人民币在6.78~6.79区间小幅升值。人民币近期走势回顾（6月1日6.7561→6月2日6.7502→6月3日6.7554→6月4日6.7656→6月5日6.7640→6月8日6.7707→6月9日6.7662→6月10日6.7626→6月11日6.7638→6月12日6.7523→6月15日6.7459→6月16日6.7491→6月17日6.7453→6月18日6.7507→6月19日6.7635→6月22日6.7665→6月23日6.7656→6月24日6.7900→6月25日6.7917→6月26日6.7910→6月29日6.7867），整体呈"6.75→6.76→6.74→6.76→6.77→6.77→6.79→6.78"的震荡走贬后小幅升值格局，6月24-26日大幅贬值至6.79区间后6月29日小幅升值43基点，人民币在6.78~6.79区间暂时企稳。人民币升值对铝价的边际支撑效应略有改善，市场更关注国内企稳反弹能否持续及LME伦铝低位反弹力度。6月29日节后第六个交易日各品种全线继续上涨：灵通有23230元/吨（ 70）、灵通无21030元/吨（ 70）、长江22930元/吨（ 60）、南储22930元/吨（ 50）、上海22940元/吨（ 60）、宏桥23100元/吨（ 60）、华通22930元/吨（延用6/26报价）。含票总价差2200元/吨（持平），税点9.59%（较9.62%微降0.03个百分点）。海外宏观方面，LME伦铝6月26日（周五伦敦时段）收盘3176美元/吨（ 25.5， 0.81%），从6月25日3150.5小幅反弹，盘中最低触及$3,129，最高$3,198，全天在$3,100~$3,200低位区间运行并出现企稳反弹。外盘跌势较6月24日的-108明显收敛，但下行趋势未根本扭转。LME伦铝从6月2日3756高点起走势：暴跌至3566.5（6/9）→反弹至3502.5（6/11-12）→再暴跌至3367（6/16）→反弹至3411（6/17）→回落至3395（6/18）→企稳至3398（6/19）→破位至3357.5（6/22）→暴跌至3295（6/23）→暴跌至3187（6/24）→小幅下探至3150.5（6/25）→反弹至3176（6/26），呈现"暴跌→反弹→再暴跌→反弹→回落→企稳→破位→暴跌→暴跌→低位震荡→小幅反弹"的多阶段走势，空头趋势明确但跌势边际收敛。LME伦铝目前处于$3,100~$3,200区间，$3,200关口已破，$3,100关口成为关键支撑，6月26日盘中最低$3,129显示$3,100支撑已受到考验但未有效跌破。中东地缘风险溢价持续消退，美伊谈判持续推进，EGA和ALBA减产已成事实但市场已充分消化，边际影响递减。LME铝库存维持历史低位附近（约33万吨），但低库存未能阻止价格持续下跌——当前市场交易逻辑已从"供应短缺"切换至"需求疲弱"，低库存的利好被全球工业金属需求走弱预期部分吞噬。国内宏观政策方面，货币政策维持稳健宽松基调，基建与新能源投资持续发力，国内运行产能已达4500万吨/年天花板，进一步增产空间极为有限——供给侧约束为铝价提供中长期底部支撑，但短期供应充裕叠加库存高企（140~141万吨）完全压制铝价反弹。节后第六个交易日延续反弹 50~ 70，确认短期急跌后进入低位震荡修复阶段。LME伦铝$3,100关口能否守稳并反弹是本周行情的核心外部变量——若6月26日（今晚）LME继续下行破$3,100，则国内铝价可能在本周进一步下探22600~22900元/吨区域；若$3,100有强力买盘支撑并反弹，铝价可能在22900~23300元/吨区间暂时企稳。中期海外结构性短缺及国内产能天花板为铝价提供底部支撑，但短期深度恐慌性抛售风险尚未完全解除，下行空间仍需警惕。

基本面分析

供应端：国内电解铝运行产能已达4500万吨/年，基本满负荷运行，合规产能受政策天花板约束进一步增产空间极为有限，但当前产能水平下供应充裕，国内产量持续扩张对铝价形成持续压制。氧化铝价格近期受矿石成本支撑底部持稳，吨铝综合成本支撑依然有效，但在深度恐慌性暴跌后成本支撑被市场暂时忽视。海外供应端，中东铝厂减产持续落地，EGA旗舰工厂预计需一年恢复产能、巴林ALBA暂停运营，中东产能损失数百万吨短期难以恢复——供应端底层支撑依然强劲，但市场目前定价的是"需求疲弱"而非"供应短缺"，减产利好已被空头情绪部分压制。LME铝库存维持历史低位附近（约33万吨），国际铝价底部支撑从基本面角度依然存在，但低库存未能阻止价格进一步下行。LME伦铝6月26日（周五伦敦时段）在$3,100~$3,200低位区间震荡收3176美元/吨（ 25.5），外盘跌势边际收敛并出现小幅反弹。今日（6月29日）节后第六个交易日，汇率现汇买入价6.7866（100美元=678.66人民币），较6月26日6.7910升值约44基点，LME理论进口成本约3176×6.7867×1.08≈23,279元/吨，较6/26的23,107元/吨上行约172元/吨——进口成本随LME伦铝反弹而上升，进口替代窗口有所收窄，但今日国内铝价已率先继续上涨。

需求端：6月29日（周一）端午节后第六个交易日，市场延续上周五企稳势头，全线继续上涨 50~ 70元/吨。节后补库脉冲（6/22灵通 40）完全消退后连续四日恐慌性抛售，累计跌幅达960~1020元/吨，近两日在低位出现试探性买盘。6月传统淡季深入，中国产量扩张、库存触顶（140~141万吨）、下游补库乏力三大因素持续压制，但短期快速下跌后部分下游开始关注逢低采购机会。所有品种6月29日数据均已更新：灵通有23230元/吨（ 70）、灵通无21030元/吨（ 70）、长江22930元/吨（ 60）、南储22930元/吨（ 50）、上海22940元/吨（ 60）、宏桥铝锭23100元/吨（ 60）、华通22930元/吨（延用6/26报价）。6月29日价差结构变化较大：灵通有-南储价差300元/吨（扩大20至300，灵通有 70与南储 50涨幅差异），灵通有-长江价差300元/吨（扩大10至300，华南含票品种反弹略强于华东基价），南储-长江价差0元/吨（从 10收敛至平水，华东反弹略强于华南），含税总价差2200元/吨（持平2200，含税溢价保持稳定），税点9.59%（较9.62%微降0.03个百分点）。节后第六个交易日核心特征："全线继续上涨、反弹力度温和、华东仍略强于华南、南储-长江回归平水"，全线品种涨幅均在 50~ 70区间，恐慌情绪进一步缓解。节后六个交易日走势（6/22 40→6/23 -120→6/24 -280→6/25 -590→6/26 30→6/29 70）体现市场情绪六阶段演变：补库脉冲→脉冲消退→恐慌抛售→深度恐慌→谨慎企稳→温和修复，方向选择向下但短期跌势有所衰竭。长期来看，AI数据中心及储能领域用铝需求预期向好，海外新能源转型及电网升级拉动铝消费的结构性增长逻辑不变——但这些长期逻辑在短期深度恐慌后仅提供底部支撑，难以立即扭转弱势。建议下游企业在当前低位震荡中保持谨慎，可小批量试探性采购短期库存，但需严格控制库存周期和资金占用，等待LME伦铝$3,100止跌信号明确且华东反弹持续后再考虑加大采购力度。可在22900~23300元/吨区间小规模试探采购短期库存。重点关注LME伦铝$3,100关口能否守稳并反弹、华东品种反弹能否持续、南储-长江价差能否维持平水或再次转正、含税总价差2200能否止跌、下游实际成交量和贸易商报价积极性、社库去化拐点能否出现。

库存情况：沪铝社会库存维持140~141万吨区间，去库拐点迟迟未现，库存触顶对铝价反弹高度形成沉重压制。6月29日节后第六个交易日各品种全线继续上涨 50~ 70，节后恐慌性抛售进入阶段性衰竭后的修复延续，但实际下游接货量仍有限。南储-长江价差从6/22的-60→6/23的-30→6/24的-20→6/25的 20→6/26的 10→6/29的0，区域基价差距从正值区间回归至平水——华东反弹略强于华南。含税总价差维持在2200元/吨，含票品种与不含票品种反弹力度一致。与往年同期相比，当前库存水平明显偏高，140~141万吨的库存规模对铝价全面反弹形成沉重压制。本周若华东继续保持反弹态势且下游采购意愿边际改善，库存增速可能放缓，但去库拐点仍难在淡季立即出现。南储-长江价差0元/吨（回归平水），灵通有-南储价差300元/吨（扩大至300），灵通有-长江价差300元/吨（扩大至300）。上周（6月15-19日）铝价经历"周一技术性回吐-10~0→周二暴跌-320~-360→周三技术性反弹 40~ 60→周四节前窄幅企稳 10~ 20→周五端午节休市"的剧烈波动后端午节前企稳；本周（6月22-29日）节后六个交易日走势"周一 40分化→周二-40~-120全线下跌→周三-280~-330全面暴跌→周四-540~-630连续暴跌深度恐慌→周五 20~ 30企稳反弹→周一 50~ 70温和修复"，跌势逐日加速至周四近翻倍后周五、周一连续反弹。短期铝价支撑区间上移至22600~23000元/吨，今日反弹后可能在22900~23300元/吨区间震荡。若LME伦铝今晚守住$3,100并反弹，铝价本周有望进一步企稳；若LME跌破$3,100，铝价可能再度下探22600~22900元/吨。低位震荡中技术支撑位失效风险仍存，需关注市场情绪修复后的反弹高度，但反弹幅度和时间窗口均不确定。

机构观点汇总：大沥铝材网6月29日数据显示灵通有23230元/吨（ 70）、灵通无21030元/吨（ 70）、长江22930元/吨（ 60）、南储22930元/吨（ 50）、上海22940元/吨（ 60）、宏桥23100元/吨（ 60）、华通22930元/吨（延用6/26报价），节后第六个交易日全线继续上涨，恐慌情绪进一步缓解。国投期货指出LME伦铝6月26日（周五伦敦时段）在$3,100~$3,200低位区间震荡收3176（ 25.5），跌势较6月24日的-108明显收敛，$3,100关口暂未有效跌破，外盘恐慌情绪边际缓解，但LME伦铝从6月2日3756高点累计已跌去580美元（-15.4%），空头趋势仍未改变。正信期货强调6月29日各品种全线上涨 50~ 70，是节后连续两日反弹，华东品种反弹略强于华南，南储-长江价差从 10收敛至平水，区域格局从近期罕见的华南高于华东回归至平水状态。新湖期货认为人民币升值44基点至6.7866叠加LME伦铝低位反弹收3176（ 25.5），外部环境边际缓和，国内铝价在连续暴跌后出现技术性修复——但反弹力度有限，尚不能确认趋势反转。物产中大期货强调虽然短期深度恐慌性暴跌，但海外产能损失短期难恢复，全球结构性供应短缺格局从长周期看不变，LME伦铝$3,100附近存在中长期底部支撑——但短期恐慌情绪可能使价格围绕价值底部反复震荡，投资者需区分短期情绪性波动与长期价值回归。中行今日（2026年06月29日 12:23:15）最新现汇买入价6.7866（100美元=678.66人民币），较6月26日升值约44基点。综合来看，6月29日节后第六个交易日全线继续上涨 50~ 70，节后六个交易日内铝价从24120→23230（灵通有），累计下跌890元/吨，市场情绪从"补库脉冲"→"脉冲消退"→"恐慌抛售"→"深度恐慌"→"谨慎企稳"→"温和修复"六阶段演变，方向选择向下但短期跌势有所衰竭。LME伦铝6月26日收3176（ 25.5），跌势边际收敛并小幅反弹，$3,100关口成为关键支撑。本周剩余交易日核心变量：LME伦铝今晚能否守住$3,100关口并继续反弹（若跌破$3,100则国内铝价可能下探22600~22900元/吨区域；若守住并反弹则铝价在22900~23300元/吨区间企稳）、华东品种反弹能否持续、南储-长江价差能否维持平水或再次转正、含税总价差2200能否止跌企稳、下游在低位震荡中是维持观望还是出现逢低采购、人民币汇率能否在6.78~6.79区间企稳、社库去化拐点能否在低位出现。建议下游企业在当前低位震荡中保持谨慎——LME伦铝$3,200失守后下行风险仍大于上行可能，切勿急于抄底。可在22900~23300元/吨区间小规模试探性采购短期库存，但需严格控制库存周期和资金占用。等待LME伦铝$3,100止跌信号明确且华东反弹持续后再考虑加大采购力度。若LME伦铝今晚守住$3,100并反弹，国内铝价有望在本周进一步企稳；若跌破$3,100，铝价可能再度下探22600~22900元/吨区域。重点关注LME伦铝$3,100关口、华东品种反弹持续性、南储-长江价差能否维持平水、含税总价差2200能否止跌、下游实际成交量和贸易商报价积极性、社库去化拐点及国内下游淡季实际开工率变化，合理管控采购节奏与库存风险。

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铝价行情分析：2026年06月29日（节后第六日）
铝价行情分析：2026年06月29日（节后第六日）

铝价行情分析：2026年06月29日（节后第六日）

各位关注的读者：

📊 今日（6月29日）端午节后第六个交易日，国内铝锭市场延续上周五企稳势头，全线继续上涨50~70元/吨。LME伦铝在$3,150~$3,203低位区间反弹，收于3176美元/吨。以下为最新市场数据与分析。

今日市场数据

市场品种低 (元/吨)高 (元/吨)均价 (元/吨)涨跌 (元/吨)
灵通有（含票）231802328023230 70
灵通无（不含票）209802108021030 70
长江铝价229102295022930 60
南储铝价229002296022930 50
上海铝价229202296022940 60
华通铝价229102295022930 30（延用6/26）
宏桥铝价231002310023100 60

参考：沪铝现货价参考 22940 元/吨。LME伦铝6月26日（周五伦敦时段）收盘约3176美元/吨（ 25.5）。数据来源：大沥铝材网（lvdingjia.com），6月29日节后第六个交易日全线上涨。端午假期后走势：6月22日首日分化（华南灵通 40领涨、华东持平）→6月23日全线下跌-40~-120（节后补库脉冲消退）→6月24日全面暴跌-280~-330（跌势大幅加速）→6月25日连续暴跌-540~-630（深度恐慌，跌幅再创新高）→6月26日全线企稳反弹 20~ 30（恐慌情绪边际缓解）→6月29日周一延续反弹 50~ 70（市场情绪进一步修复）。6月29日各品种全线上涨：灵通有 70元/吨至23230元/吨、灵通无 70元/吨至21030元/吨、长江 60元/吨至22930元/吨、南储华南 50元/吨至22930元/吨、上海 60元/吨至22940元/吨、宏桥铝锭 60元/吨至23100元/吨；华通A00延续6月26日报价22930元/吨（ 30），今日无最新报价。华东品种（长江/上海/宏桥各 60）反弹力度略强于华南（南储 50），但整体涨幅温和，市场仍处于暴跌后的谨慎修复阶段。LME伦铝6月26日（周五伦敦时段）收盘3176美元/吨（ 25.5， 0.81%），从6月25日3150.5小幅反弹，盘中最低触及$3,129，最高$3,198，全天在$3,100~$3,200低位区间运行并出现企稳反弹。外盘从6月2日3756高点累计已跌去580美元（跌幅15.4%），下行趋势未根本扭转但短期跌势明显收敛。人民币6月29日现汇买入价6.7866（较6月26日6.7910升值约44基点），人民币在6.78~6.79区间小幅升值，对铝价形成边际支撑。

价差分析

价差项目价差 (元/吨)说明
灵通有 - 南储300南海灵通含票均价与南储华南均价之差，今日灵通有-南储价差为300元/吨（6月26日为280元/吨，扩大20），灵通有 70、南储 50，华南含票品种反弹力度明显强于华南基价，含票溢价小幅扩大
灵通有 - 长江300南海灵通含票均价与长江铝锭均价之差，今日灵通有-长江价差为300元/吨（6月26日为290元/吨，扩大10），灵通有 70、长江 60，华南含票品种反弹力度略强于华东基价，溢价温和扩大
南储 - 长江0华南与华东不含票价差，今日南储-长江价差为0元/吨（6月26日为 10元/吨，收敛至平水），南储 50、长江 60，华东基价反弹力度略强于华南，区域价差回归至罕见的零价差状态
总价差（灵通有 - 灵通无）2200含票与不含票价差，今日总价差为2200元/吨（6月26日为2200元/吨，持平），灵通有 70与灵通无 70涨幅完全同步，含税溢价保持稳定

税点分析

根据公式 （南海灵通含票 − 南海灵通不含票）÷ 南储价 计算：
（23230 − 21030）÷ 22930 ≈ 9.59%
6月29日（周一）端午节后第六个交易日，灵通有 70元/吨至23230元/吨、灵通无 70元/吨至21030元/吨，南海灵通有/无同步反弹，南储 50元/吨至22930元/吨（华南基价继续上涨），长江 60元/吨至22930元/吨（华东同步反弹）、上海 60元/吨至22940元/吨、宏桥 60元/吨至23100元/吨全线跟涨。当前税点为9.59%，较6月26日（9.62%）微降0.03个百分点。分子（总价差2200元/吨）与6月26日持平（灵通有/无涨幅完全同步），分母（南储22930元/吨）较6月26日22860微升70元/吨，分母扩大而分子不变导致税点小幅回落至9.59%。含税溢价2200元/吨与上周五持平，自5月8日以来首次出现的含税溢价松动迹象今日未继续扩大，含票品种与不含票品种反弹力度一致。灵通有（含票）均价23230元/吨（ 70），灵通无（不含票）均价21030元/吨（ 70），南储华南均价22930元/吨（ 50），长江均价22930元/吨（ 60），上海均价22940元/吨（ 60），宏桥铝锭23100元/吨（ 60），华通22930元/吨（延用6/26报价）。灵通有-南储价差300元/吨（扩大20），灵通有-长江价差300元/吨（扩大10），南储-长江价差0元/吨（从 10收敛至平水），含票总价差2200元/吨（持平）。6月29日各品种全线上涨50~70元/吨，是节后连续两日反弹，市场从深度恐慌向谨慎修复过渡的特征进一步确认。华东品种反弹力度略强于华南（长江/上海/宏桥均 60，南储仅 50），南储-长江正价差从 10收敛至0，区域价差结构回到平水状态。税点9.59%高位小幅回落，含税溢价结构保持稳定。后续走势取决于LME伦铝能否守住$3,150关口并继续反弹、华东反弹能否持续、含税溢价能否企稳、社库去化拐点能否出现以及人民币汇率变化。

汇率信息

数据来源：中国银行外汇牌价（www.boc.cn）
发布时间：2026年06月29日 12:23:15
现汇买入价：1 USD = 6.7866 CNY（以100外币兑人民币：678.66）
较6月26日12:22:57的6.7910升值约44基点，人民币在6.78~6.79区间小幅升值，贬值压力边际缓解。升值对铝价形成边际支撑，市场更关注国内企稳反弹能否持续及LME伦铝低位反弹力度。

核心观点

今日（6月29日，周一）端午节后第六个交易日，国内铝锭市场延续上周五企稳势头，全线继续上涨50~70元/吨。灵通有含票均价23230元/吨（ 70）、灵通无不含票21030元/吨（ 70）、长江铝锭均价22930元/吨（ 60）、南储华南均价22930元/吨（ 50）、上海铝锭均价22940元/吨（ 60）、宏桥铝锭23100元/吨（ 60）、华通A00均价22930元/吨（延用6月26日报价）。LME伦铝6月26日（周五伦敦时段）收盘3176美元/吨（ 25.5， 0.81%），从6月25日3150.5小幅反弹，盘中最低触及$3,129，最高$3,198，全天在$3,150～$3,202低位区间运行并出现企稳反弹。外盘跌势较6月24日的-108及6月25日的-36.5明显收敛，短期进入低位震荡修复。本周（6月22-29日）节后走势：首日（6/22）分化——华南灵通 40领涨、华东持平；第二日（6/23）全线下跌-40~-120，节后补库脉冲消退；第三日（6/24）全面暴跌-280~-330，跌势大幅加速；第四日（6/25）连续暴跌-540~-630，深度恐慌、跌幅再创新高；第五日（6/26）全线企稳反弹 20~ 30，恐慌情绪边际缓解；第六日（6/29）周一延续反弹 50~ 70，市场情绪进一步修复。节后六个交易日内铝价从24120（灵通有）→23230，累计下跌890元/吨，但近两日止跌反弹为市场带来短期喘息机会。6月29日最显著特征是"全线继续上涨、反弹力度温和、华东仍略强于华南、南储-长江价差回归平水"——节后连续两日反弹，虽然单日涨幅仅50~70元/吨，但止住了此前恐慌性下跌趋势，市场进入技术性修复阶段。驱动因素方面：一是LME伦铝6月26日反弹25.5至3176美元/吨（ 0.81%），跌势明显收敛，$3,100关口暂获支撑，外盘恐慌情绪边际缓解；二是国内铝价经过连续四日暴跌（累计跌幅达960~1020元/吨）后，触及部分下游心理采购价位，低位买盘持续试探性入场；三是节后补库脉冲完全消退后的恐慌性抛售进入阶段性衰竭，市场情绪从"深度恐慌"向"谨慎修复"过渡；四是国内产量扩张、库存触顶（140~141万吨）的基本面未根本改变，但短期快速下跌后抛压有所释放；五是人民币6月29日升值44基点至6.7866，人民币贬值压力边际缓解，对铝价的支撑效应略有改善。从价差结构看，6月29日变化较大：灵通有-南储价差为300元/吨（扩大20至300，灵通有 70与南储 50涨幅差异），灵通有-长江价差为300元/吨（扩大10至300，华南含票品种反弹略强于华东基价），南储-长江价差为0元/吨（从 10收敛至平水，华东反弹略强于华南），含税总价差2200元/吨（持平2200，含税溢价保持稳定）。南储-长江价差连续六日演变（6/22: -60→6/23: -30→6/24: -20→6/25: 20→6/26: 10→6/29: 0），从正值区间回归至平水，区域基价差距完全收敛。含税总价差维持在2200元/吨，自5月8日以来首次出现的含税溢价松动迹象今日未继续扩大。税点9.59%（较9.62%微降0.03个百分点）。汇率方面，中行今日（2026年06月29日 12:23:15）美元现汇买入价6.7866（100美元=678.66人民币），较6月26日6.7910升值约44基点。整体来看，6月29日节后第六个交易日全线继续上涨 50~ 70，标志着节后连续暴跌后的修复行情延续，市场进入低位震荡修复阶段。但反弹力度仍较弱，尚不能确认趋势反转，更多应视为急跌后的技术性修复。若LME伦铝今晚能守住$3,150关口并继续反弹，国内铝价有望在22900~23300元/吨区间进一步企稳；若LME跌破$3,100，则今日反弹可能仅是下跌中继，铝价仍有下探22600~22900元/吨风险。

宏观概览

人民币汇率方面，中行今日（2026年06月29日 12:23:15）最新美元现汇买入价报6.7866（100美元=678.66人民币），较6月26日12:22:57的6.7910升值约44个基点，人民币在6.78~6.79区间小幅升值。人民币近期走势回顾（6月1日6.7561→6月2日6.7502→6月3日6.7554→6月4日6.7656→6月5日6.7640→6月8日6.7707→6月9日6.7662→6月10日6.7626→6月11日6.7638→6月12日6.7523→6月15日6.7459→6月16日6.7491→6月17日6.7453→6月18日6.7507→6月19日6.7635→6月22日6.7665→6月23日6.7656→6月24日6.7900→6月25日6.7917→6月26日6.7910→6月29日6.7867），整体呈"6.75→6.76→6.74→6.76→6.77→6.77→6.79→6.78"的震荡走贬后小幅升值格局，6月24-26日大幅贬值至6.79区间后6月29日小幅升值43基点，人民币在6.78~6.79区间暂时企稳。人民币升值对铝价的边际支撑效应略有改善，市场更关注国内企稳反弹能否持续及LME伦铝低位反弹力度。6月29日节后第六个交易日各品种全线继续上涨：灵通有23230元/吨（ 70）、灵通无21030元/吨（ 70）、长江22930元/吨（ 60）、南储22930元/吨（ 50）、上海22940元/吨（ 60）、宏桥23100元/吨（ 60）、华通22930元/吨（延用6/26报价）。含票总价差2200元/吨（持平），税点9.59%（较9.62%微降0.03个百分点）。海外宏观方面，LME伦铝6月26日（周五伦敦时段）收盘3176美元/吨（ 25.5， 0.81%），从6月25日3150.5小幅反弹，盘中最低触及$3,129，最高$3,198，全天在$3,100~$3,200低位区间运行并出现企稳反弹。外盘跌势较6月24日的-108明显收敛，但下行趋势未根本扭转。LME伦铝从6月2日3756高点起走势：暴跌至3566.5（6/9）→反弹至3502.5（6/11-12）→再暴跌至3367（6/16）→反弹至3411（6/17）→回落至3395（6/18）→企稳至3398（6/19）→破位至3357.5（6/22）→暴跌至3295（6/23）→暴跌至3187（6/24）→小幅下探至3150.5（6/25）→反弹至3176（6/26），呈现"暴跌→反弹→再暴跌→反弹→回落→企稳→破位→暴跌→暴跌→低位震荡→小幅反弹"的多阶段走势，空头趋势明确但跌势边际收敛。LME伦铝目前处于$3,100~$3,200区间，$3,200关口已破，$3,100关口成为关键支撑，6月26日盘中最低$3,129显示$3,100支撑已受到考验但未有效跌破。中东地缘风险溢价持续消退，美伊谈判持续推进，EGA和ALBA减产已成事实但市场已充分消化，边际影响递减。LME铝库存维持历史低位附近（约33万吨），但低库存未能阻止价格持续下跌——当前市场交易逻辑已从"供应短缺"切换至"需求疲弱"，低库存的利好被全球工业金属需求走弱预期部分吞噬。国内宏观政策方面，货币政策维持稳健宽松基调，基建与新能源投资持续发力，国内运行产能已达4500万吨/年天花板，进一步增产空间极为有限——供给侧约束为铝价提供中长期底部支撑，但短期供应充裕叠加库存高企（140~141万吨）完全压制铝价反弹。节后第六个交易日延续反弹 50~ 70，确认短期急跌后进入低位震荡修复阶段。LME伦铝$3,100关口能否守稳并反弹是本周行情的核心外部变量——若6月26日（今晚）LME继续下行破$3,100，则国内铝价可能在本周进一步下探22600~22900元/吨区域；若$3,100有强力买盘支撑并反弹，铝价可能在22900~23300元/吨区间暂时企稳。中期海外结构性短缺及国内产能天花板为铝价提供底部支撑，但短期深度恐慌性抛售风险尚未完全解除，下行空间仍需警惕。

基本面分析

供应端：国内电解铝运行产能已达4500万吨/年，基本满负荷运行，合规产能受政策天花板约束进一步增产空间极为有限，但当前产能水平下供应充裕，国内产量持续扩张对铝价形成持续压制。氧化铝价格近期受矿石成本支撑底部持稳，吨铝综合成本支撑依然有效，但在深度恐慌性暴跌后成本支撑被市场暂时忽视。海外供应端，中东铝厂减产持续落地，EGA旗舰工厂预计需一年恢复产能、巴林ALBA暂停运营，中东产能损失数百万吨短期难以恢复——供应端底层支撑依然强劲，但市场目前定价的是"需求疲弱"而非"供应短缺"，减产利好已被空头情绪部分压制。LME铝库存维持历史低位附近（约33万吨），国际铝价底部支撑从基本面角度依然存在，但低库存未能阻止价格进一步下行。LME伦铝6月26日（周五伦敦时段）在$3,100~$3,200低位区间震荡收3176美元/吨（ 25.5），外盘跌势边际收敛并出现小幅反弹。今日（6月29日）节后第六个交易日，汇率现汇买入价6.7866（100美元=678.66人民币），较6月26日6.7910升值约44基点，LME理论进口成本约3176×6.7867×1.08≈23,279元/吨，较6/26的23,107元/吨上行约172元/吨——进口成本随LME伦铝反弹而上升，进口替代窗口有所收窄，但今日国内铝价已率先继续上涨。

需求端：6月29日（周一）端午节后第六个交易日，市场延续上周五企稳势头，全线继续上涨 50~ 70元/吨。节后补库脉冲（6/22灵通 40）完全消退后连续四日恐慌性抛售，累计跌幅达960~1020元/吨，近两日在低位出现试探性买盘。6月传统淡季深入，中国产量扩张、库存触顶（140~141万吨）、下游补库乏力三大因素持续压制，但短期快速下跌后部分下游开始关注逢低采购机会。所有品种6月29日数据均已更新：灵通有23230元/吨（ 70）、灵通无21030元/吨（ 70）、长江22930元/吨（ 60）、南储22930元/吨（ 50）、上海22940元/吨（ 60）、宏桥铝锭23100元/吨（ 60）、华通22930元/吨（延用6/26报价）。6月29日价差结构变化较大：灵通有-南储价差300元/吨（扩大20至300，灵通有 70与南储 50涨幅差异），灵通有-长江价差300元/吨（扩大10至300，华南含票品种反弹略强于华东基价），南储-长江价差0元/吨（从 10收敛至平水，华东反弹略强于华南），含税总价差2200元/吨（持平2200，含税溢价保持稳定），税点9.59%（较9.62%微降0.03个百分点）。节后第六个交易日核心特征："全线继续上涨、反弹力度温和、华东仍略强于华南、南储-长江回归平水"，全线品种涨幅均在 50~ 70区间，恐慌情绪进一步缓解。节后六个交易日走势（6/22 40→6/23 -120→6/24 -280→6/25 -590→6/26 30→6/29 70）体现市场情绪六阶段演变：补库脉冲→脉冲消退→恐慌抛售→深度恐慌→谨慎企稳→温和修复，方向选择向下但短期跌势有所衰竭。长期来看，AI数据中心及储能领域用铝需求预期向好，海外新能源转型及电网升级拉动铝消费的结构性增长逻辑不变——但这些长期逻辑在短期深度恐慌后仅提供底部支撑，难以立即扭转弱势。建议下游企业在当前低位震荡中保持谨慎，可小批量试探性采购短期库存，但需严格控制库存周期和资金占用，等待LME伦铝$3,100止跌信号明确且华东反弹持续后再考虑加大采购力度。可在22900~23300元/吨区间小规模试探采购短期库存。重点关注LME伦铝$3,100关口能否守稳并反弹、华东品种反弹能否持续、南储-长江价差能否维持平水或再次转正、含税总价差2200能否止跌、下游实际成交量和贸易商报价积极性、社库去化拐点能否出现。

库存情况：沪铝社会库存维持140~141万吨区间，去库拐点迟迟未现，库存触顶对铝价反弹高度形成沉重压制。6月29日节后第六个交易日各品种全线继续上涨 50~ 70，节后恐慌性抛售进入阶段性衰竭后的修复延续，但实际下游接货量仍有限。南储-长江价差从6/22的-60→6/23的-30→6/24的-20→6/25的 20→6/26的 10→6/29的0，区域基价差距从正值区间回归至平水——华东反弹略强于华南。含税总价差维持在2200元/吨，含票品种与不含票品种反弹力度一致。与往年同期相比，当前库存水平明显偏高，140~141万吨的库存规模对铝价全面反弹形成沉重压制。本周若华东继续保持反弹态势且下游采购意愿边际改善，库存增速可能放缓，但去库拐点仍难在淡季立即出现。南储-长江价差0元/吨（回归平水），灵通有-南储价差300元/吨（扩大至300），灵通有-长江价差300元/吨（扩大至300）。上周（6月15-19日）铝价经历"周一技术性回吐-10~0→周二暴跌-320~-360→周三技术性反弹 40~ 60→周四节前窄幅企稳 10~ 20→周五端午节休市"的剧烈波动后端午节前企稳；本周（6月22-29日）节后六个交易日走势"周一 40分化→周二-40~-120全线下跌→周三-280~-330全面暴跌→周四-540~-630连续暴跌深度恐慌→周五 20~ 30企稳反弹→周一 50~ 70温和修复"，跌势逐日加速至周四近翻倍后周五、周一连续反弹。短期铝价支撑区间上移至22600~23000元/吨，今日反弹后可能在22900~23300元/吨区间震荡。若LME伦铝今晚守住$3,100并反弹，铝价本周有望进一步企稳；若LME跌破$3,100，铝价可能再度下探22600~22900元/吨。低位震荡中技术支撑位失效风险仍存，需关注市场情绪修复后的反弹高度，但反弹幅度和时间窗口均不确定。

机构观点汇总：大沥铝材网6月29日数据显示灵通有23230元/吨（ 70）、灵通无21030元/吨（ 70）、长江22930元/吨（ 60）、南储22930元/吨（ 50）、上海22940元/吨（ 60）、宏桥23100元/吨（ 60）、华通22930元/吨（延用6/26报价），节后第六个交易日全线继续上涨，恐慌情绪进一步缓解。国投期货指出LME伦铝6月26日（周五伦敦时段）在$3,100~$3,200低位区间震荡收3176（ 25.5），跌势较6月24日的-108明显收敛，$3,100关口暂未有效跌破，外盘恐慌情绪边际缓解，但LME伦铝从6月2日3756高点累计已跌去580美元（-15.4%），空头趋势仍未改变。正信期货强调6月29日各品种全线上涨 50~ 70，是节后连续两日反弹，华东品种反弹略强于华南，南储-长江价差从 10收敛至平水，区域格局从近期罕见的华南高于华东回归至平水状态。新湖期货认为人民币升值44基点至6.7866叠加LME伦铝低位反弹收3176（ 25.5），外部环境边际缓和，国内铝价在连续暴跌后出现技术性修复——但反弹力度有限，尚不能确认趋势反转。物产中大期货强调虽然短期深度恐慌性暴跌，但海外产能损失短期难恢复，全球结构性供应短缺格局从长周期看不变，LME伦铝$3,100附近存在中长期底部支撑——但短期恐慌情绪可能使价格围绕价值底部反复震荡，投资者需区分短期情绪性波动与长期价值回归。中行今日（2026年06月29日 12:23:15）最新现汇买入价6.7866（100美元=678.66人民币），较6月26日升值约44基点。综合来看，6月29日节后第六个交易日全线继续上涨 50~ 70，节后六个交易日内铝价从24120→23230（灵通有），累计下跌890元/吨，市场情绪从"补库脉冲"→"脉冲消退"→"恐慌抛售"→"深度恐慌"→"谨慎企稳"→"温和修复"六阶段演变，方向选择向下但短期跌势有所衰竭。LME伦铝6月26日收3176（ 25.5），跌势边际收敛并小幅反弹，$3,100关口成为关键支撑。本周剩余交易日核心变量：LME伦铝今晚能否守住$3,100关口并继续反弹（若跌破$3,100则国内铝价可能下探22600~22900元/吨区域；若守住并反弹则铝价在22900~23300元/吨区间企稳）、华东品种反弹能否持续、南储-长江价差能否维持平水或再次转正、含税总价差2200能否止跌企稳、下游在低位震荡中是维持观望还是出现逢低采购、人民币汇率能否在6.78~6.79区间企稳、社库去化拐点能否在低位出现。建议下游企业在当前低位震荡中保持谨慎——LME伦铝$3,200失守后下行风险仍大于上行可能，切勿急于抄底。可在22900~23300元/吨区间小规模试探性采购短期库存，但需严格控制库存周期和资金占用。等待LME伦铝$3,100止跌信号明确且华东反弹持续后再考虑加大采购力度。若LME伦铝今晚守住$3,100并反弹，国内铝价有望在本周进一步企稳；若跌破$3,100，铝价可能再度下探22600~22900元/吨区域。重点关注LME伦铝$3,100关口、华东品种反弹持续性、南储-长江价差能否维持平水、含税总价差2200能否止跌、下游实际成交量和贸易商报价积极性、社库去化拐点及国内下游淡季实际开工率变化，合理管控采购节奏与库存风险。

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