铝价行情分析：2026年07月09日
各位关注的读者：
📊 今日（7月9日），国内铝锭市场结束节后连续五日反弹，全线回吐-70~-100元/吨。灵通有（含票）、灵通无（不含票）-100元/吨领跌，上海、华通A00、华通99.85%、宏桥-90元/吨跟跌，长江、南储华东-80元/吨，南储华南-70元/吨跌幅最小。LME伦铝7月8日（周三伦敦）收盘3127.5美元/吨（与7/7持平），$3,100上方窄幅整理态势延续。人民币现汇买入价6.7878，较7月8日6.7848微升约30基点。国内铝价节后连续五日反弹累计约 550~ 610元/吨后首次出现全线回落，市场情绪从"温和转强"向"反弹回吐-技术性整理"过渡，短期反弹节奏进入休整阶段。以下为最新市场数据与分析。
今日市场数据
参考：沪铝现货价参考 22940 元/吨。LME伦铝7月8日（周三伦敦）收盘约3127.5美元/吨（持平（7/8伦敦，与7/7收盘3127.5持平）），$3,100上方窄幅整理态势延续，今日7/9伦敦时段数据尚未发布。数据来源：大沥铝材网（lvdingjia.com），7月9日节后第十四个交易日全线回吐。端午假期后走势：6月22日首日分化（华南灵通 40领涨、华东持平）→6月23日全线下跌-40~-120（节后补库脉冲消退）→6月24日全面暴跌-280~-330（跌势大幅加速）→6月25日连续暴跌-540~-630（深度恐慌，跌幅再创新高）→6月26日全线企稳反弹 20~ 30（恐慌情绪边际缓解）→6月29日周一延续反弹 50~ 70（市场情绪进一步修复）→6月30日全线暴跌-420~-450（节后连续两日反弹被完全吞没，跌势重启）→7月1日续跌-190~-260（跌幅较6/30明显收窄，进入低位震荡）→7月2日全线反弹 180~ 290（节后首次全面反弹）→7月3日延续反弹 210~ 260（节后连续两日反弹，华南灵通领涨）→7月6日延续上涨 70~ 140（节后连续三日反弹，涨幅收窄，南储华南领涨）→7月7日延续上涨 90~ 110（节后连续四日反弹，涨幅格局反转：华东 100~ 110领涨、华南灵通 90偏弱）→7月8日延续上涨 90~ 120（节后连续五日反弹，灵通含票 120领涨）→7月9日全线回吐-70~-100（结束连续五日反弹，灵通有/无-100领跌）。7月9日各品种全线回吐：灵通有-100元/吨至23270元/吨、灵通无-100元/吨至21050元/吨、长江-80元/吨至22950元/吨、南储华南-70元/吨至23000元/吨、南储华东-80元/吨至22940元/吨、上海-90元/吨至22940元/吨、华通A00 -90元/吨至23000元/吨、华通99.85% -90元/吨至23040元/吨、宏桥铝锭-90元/吨至23110元/吨。今日跌幅格局：灵通含票/不含票-100领跌，华东品种（上海/华通A00/华通99.85%/宏桥）-90次之，长江/南储华东-80，跌幅最小的南储华南-70形成相对支撑，区域基价结构出现新的分化。节后十四个交易日整体反弹节奏进入休整：7/2 180~ 290→7/3 210~ 260→7/6 70~ 140→7/7 90~ 110→7/8 90~ 120→7/9 -70~-100，连续五日反弹累计 550~ 610元/吨后首次出现单日全线回落，节后累计修复幅度从47%回调至约42%。LME伦铝7月8日（周三伦敦）收盘3127.5美元/吨（与7/7收盘3127.5持平），$3,100上方窄幅整理态势延续，外盘企稳但上冲动能减弱。LME伦铝从6月2日3756高点起走势：暴跌至3566.5（6/9）→反弹至3502.5（6/11-12）→再暴跌至3367（6/16）→反弹至3411（6/17）→回落至3395（6/18）→企稳至3398（6/19）→破位至3357.5（6/22）→暴跌至3295（6/23）→暴跌至3187（6/24）→小幅下探至3150.5（6/25）→反弹至3176（6/26）→回落至3146.5（6/29）→再创新低至3074.5（7/1）→继续下探至3071.5（7/2）→大幅反弹至3104（7/3）→窄幅整理至3109（7/6）→继续回升至3127.5（7/7）→持平于3127.5（7/8），累计从3756跌去628美元（-16.7%），$3,000关口支撑确认、$3,100上方连续两日窄幅整理表明上冲动能减弱，市场进入震荡偏强阶段。人民币7月9日现汇买入价6.7878（较7月8日6.7848微升约30基点），人民币汇率由微贬转微升，但对铝价影响微弱。
价差分析
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| | 南海灵通含票均价与南储华南均价之差，今日灵通有-南储华南价差为270元/吨（7月8日为300元/吨，收窄30），灵通有-100大于南储华南-70，含票溢价有所收窄 |
| | 南海灵通含票均价与长江铝锭均价之差，今日灵通有-长江价差为320元/吨（7月8日为340元/吨，收窄20），灵通有-100大于长江-80，区域溢价有所收窄 |
| | 华南与华东不含票价差，今日南储华南-长江价差为50元/吨（7月8日为 40元/吨，扩大10），南储华南-70小于长江-80，区域基价正价差进一步扩大 |
| | 含票与不含票价差，今日总价差为2220元/吨（7月8日为2220元/吨，持平），灵通有与灵通无同步-100，含税溢价结构保持稳定 |
税点分析
根据公式 （南海灵通含票 - 南海灵通不含票）/ 南储华南价 计算：
（23270 - 21050）/ 23000 ~ 9.65%
7月9日（周四），灵通有-100元/吨至23270元/吨、灵通无-100元/吨至21050元/吨，南储华南-70元/吨至23000元/吨，长江-80元/吨至22950元/吨、南储华东-80元/吨至22940元/吨、上海-90元/吨至22940元/吨、宏桥-90元/吨至23110元/吨、华通A00 -90元/吨至23000元/吨、华通99.85% -90元/吨至23040元/吨全线回吐。当前税点为9.65%，较7月8日（9.62%）上升0.03个百分点。分子（总价差2220元/吨）较7月8日持平（灵通有与灵通无同步-100），分母（南储华南23000元/吨）较7月8日23070缩小70元/吨，分母缩小致税点被动上升至9.65%。含税总价差2220元/吨维持7月8日水平，含票品种与不含票品种下跌力度同步，含税溢价结构保持稳定。灵通有（含票）均价23270元/吨（-100），灵通无（不含票）均价21050元/吨（-100），南储华南均价23000元/吨（-70），长江均价22950元/吨（-80），南储华东均价22940元/吨（-80），上海均价22940元/吨（-90），宏桥铝锭23110元/吨（-90），华通A00 23000元/吨（-90），华通99.85% 23040元/吨（-90）。灵通有-南储华南价差270元/吨（收窄30），灵通有-长江价差320元/吨（收窄20），南储华南-长江价差50元/吨（扩大10至 50），含税总价差2220元/吨（持平）。7月9日各品种下跌70~100元/吨，结束节后连续五日反弹，反弹节奏进入技术性休整。节后十四个交易日累计跌幅：从6/22灵通有24120→7/1最低22590累计跌1530元/吨，7/2 180修复约12%，7/3 260再修复约17%，7/6 130再修复约8.5%，7/7 90再修复约6%，7/8 120再修复约7.8%，7/9-100回吐约6.5%，累计修复从47%回调至约42%。本轮回落最显著特征是"节后连续五日反弹后首次单日全线回落、含税溢价结构保持稳定、区域基价正价差扩大"：灵通有/无-100领跌，区域基价差距扩大（南储-长江 40→ 50），含税总价差2220持平，税点被动上升至9.65%。LME伦铝7/8持平于3127.5，在$3,100上方窄幅整理，外盘上冲动能减弱但企稳态势未变。税点9.65%较7/8上升0.03个百分点（分母南储华南缩小70元/吨所致），含税溢价结构稳定。后续走势取决于LME伦铝今晚（7/9晚间伦敦时段）能否在$3,100上方企稳并测试$3,150区域、人民币能否在6.78附近止升、华东基价能否企稳、含税溢价2220能否企稳、社库去化拐点能否确立。
汇率信息
数据来源：中国银行外汇牌价（www.boc.cn）
发布时间：2026年07月09日 12:34:05
现汇买入价：1 USD = 6.7877 CNY（以100外币兑人民币：678.78）
较7月8日12:18:59报价6.7848微升约31基点，人民币汇率由微贬转微升，但仍属6.78附近窄幅波动。当前汇率水平下，LME理论进口成本约3127.5x6.7878x1.08~22927元/吨，与国内长江铝价22950元/吨基本持平，进口窗口维持平水。人民币在6.78附近的窄幅波动未能形成明确趋势，对铝价的边际影响有限。
核心观点
今日（7月9日，周四），国内铝锭市场结束节后连续五日反弹，全线回吐-70~-100元/吨，反弹节奏进入技术性休整。灵通有含票均价23270元/吨（-100）、灵通无不含票21050元/吨（-100）、长江铝锭均价22950元/吨（-80）、南储华南均价23000元/吨（-70）、南储华东均价22940元/吨（-80）、上海铝锭均价22940元/吨（-90）、宏桥铝锭23110元/吨（-90）、华通A00均价23000元/吨（-90）、华通99.85%均价23040元/吨（-90）。LME伦铝7月8日（周三伦敦）收盘3127.5美元/吨（与7/7持平），在$3,100上方窄幅整理，外盘企稳但上冲动能减弱。本周（6月22日-7月9日）节后十四个交易日走势：首日（6/22）分化——华南灵通 40领涨、华东持平；第二日（6/23）全线下跌-40~-120，节后补库脉冲消退；第三日（6/24）全面暴跌-280~-330，跌势大幅加速；第四日（6/25）连续暴跌-540~-630，深度恐慌、跌幅再创新高；第五日（6/26）全线企稳反弹 20~ 30，恐慌情绪边际缓解；第六日（6/29）周一延续反弹 50~ 70，市场情绪进一步修复；第七日（6/30）周二全线暴跌-420~-450，节后连续两日反弹被完全吞没，跌势重启；第八日（7/1）周三续跌-190~-260，跌幅较6/30明显收窄；第九日（7/2）周四全线反弹 180~ 290，节后首次全面反弹，修复性行情启动；第十日（7/3）周五延续反弹 210~ 260，节后连续两日反弹，华南灵通领涨；第十一日（7/6）周一小幅续涨 70~ 140，南储华南接替领涨；第十二日（7/7）周二延续上涨 90~ 110，涨幅格局反转：华东领涨取代华南领涨；第十三日（7/8）周三延续上涨 90~ 120，灵通含票领涨，反弹动能小幅增强；第十四日（7/9）周四全线回吐-70~-100，结束连续五日反弹，节奏进入技术性休整。节后十四个交易日内铝价从24120（灵通有）→22590（7/1最低）→23370（7/8）→23270（7/9），累计下跌850元/吨，7/2 180修复约12%，7/3 260再修复约17%，7/6 130再修复约8.5%，7/7 90再修复约6%，7/8 120再修复约7.8%，7/9-100回吐约6.5%，累计修复从47%回调至约42%。7月9日最显著特征是"节后连续五日反弹后首次单日全线回落、含税溢价结构保持稳定、区域基价正价差扩大"——7/9灵通有/无-100领跌取代7/8灵通含票 120领涨格局，华东品种（上海、华通A00、华通99.85%、宏桥）-90、南储华南-70跌幅最小形成相对支撑。驱动因素方面：一是LME伦铝7月8日在$3,100上方窄幅整理持平于3127.5，外盘企稳但上冲动能减弱——$3,000关口技术性支撑已被反复验证，$3,100上方连续两日企稳但未进一步上攻$3,150，空头回补动能阶段性减弱；二是国内铝价经过节后连续五日反弹（7/2-7/8累计 550~ 610元/吨）后，部分短线获利盘选择落袋为安，连续五日反弹积累的短线技术性回调压力在7/9集中释放，节奏进入技术性休整；三是节后补库脉冲完全消退后的恐慌性抛售已逐步消化，6/24-6/25连续暴跌-540~-630深度恐慌和6/30二次探底-450后，逢低买盘持续积极入场，节后连续五日反弹显示市场情绪持续修复，但短线连续反弹后技术性回调需求上升；四是国内产量扩张、库存触顶（140~141万吨）的基本面未根本改变，连续五日反弹累计 550~ 610元/吨后下游采购信心继续修复但短线追高意愿减弱；五是人民币微升30基点至6.7878，由微贬转微升但仍属6.78附近窄幅波动，对铝价边际影响有限。从价差结构看，7月9日含税溢价结构保持稳定：灵通有-南储华南价差为270元/吨（较300收窄30，灵通有-100大于南储华南-70），灵通有-长江价差为320元/吨（较340收窄20，灵通有-100大于长江-80），南储华南-长江价差为50元/吨（较 40扩大10至 50，南储华南-70小于长江-80，区域基价正价差扩大），含税总价差2220元/吨（持平2220，含税溢价结构稳定）。节后十四个交易日南储华南-长江价差演变：6/22 -60→6/23 -30→6/24 -20→6/25 20→6/26 10→6/29 0→6/30 -20→7/1 -10→7/2 0→7/3 -10→7/6 60→7/7 40→7/8 40→7/9 50，区域基价差距从深度负价差→平水→大幅正价差（7/6）→正价差收敛（7/7-7/8）→正价差再扩大（7/9），区域价差呈现"平水-分化-均衡-分化"震荡格局。本轮反弹-回落特征在于：节后连续五日反弹（7/2-7/8累计 550~ 610元/吨）后首次单日全线回落属于正常技术性休整，跌幅-70~-100元/吨远小于6/25深度恐慌日-540~-630的跌幅，节后累计修复幅度从47%回调至约42%但仍处于"修复-趋稳"通道。从基本面看，国内电解铝运行产能4500万吨/年满负荷运行、库存140~141万吨、需求端7月传统淡季深入等压制因素未根本改变；LME伦铝$3,000关口支撑确认、$3,100上方企稳但上冲动能减弱、节后连续五日反弹后短线技术性回调压力增大。
宏观概览
人民币汇率方面，中行今日（2026年07月09日 12:34:05）最新美元现汇买入价报6.7877（100美元=678.77人民币），较7月8日12:18:59报价6.7848微升约31个基点，人民币汇率由微贬转微升，但仍属6.78附近窄幅波动。人民币近期走势回顾（6月1日6.7561→6月2日6.7502→6月3日6.7554→6月4日6.7656→6月5日6.7640→6月8日6.7707→6月9日6.7662→6月10日6.7626→6月11日6.7638→6月12日6.7523→6月15日6.7459→6月16日6.7491→6月17日6.7453→6月18日6.7507→6月19日6.7635→6月22日6.7665→6月23日6.7656→6月24日6.7900→6月25日6.7917→6月26日6.7910→6月29日6.7867→6月30日6.7807→7月1日6.7817→7月2日6.7738→7月3日6.7703→7月6日6.7765→7月7日6.7814→7月8日6.7848→7月9日6.7878），整体呈"6.75→6.76→6.74→6.76→6.77→6.77→6.79→6.78→6.77→6.78→6.78→6.79"的"震荡走贬-窄幅盘整"格局，6月24-26日大幅贬值至6.79区间后6月29日以来在6.77-6.79区间连续多日窄幅震荡，方向不明、对铝价的边际影响有限。7月9日节后第十四个交易日各品种全线回吐-70~-100：灵通有23270元/吨（-100）、灵通无21050元/吨（-100）、长江22950元/吨（-80）、南储华南23000元/吨（-70）、南储华东22940元/吨（-80）、上海22940元/吨（-90）、宏桥铝锭23110元/吨（-90）、华通A00 23000元/吨（-90）、华通99.85% 23040元/吨（-90）。含票总价差2220元/吨（持平），税点9.65%（较7/8的9.62%上升0.03个百分点，分母南储华南缩小70元/吨所致）。海外宏观方面，LME伦铝7月8日（周三伦敦）收盘3127.5美元/吨（与7/7收盘3127.5持平），在$3,100上方窄幅整理，外盘企稳但上冲动能减弱。LME在$3,000关口附近获得支撑后连续两个交易日维持在$3,100上方但未进一步上攻$3,150（7/7收盘3127.5、7/8收盘3127.5），$3,100有效收复但短线突破动能减弱，进入窄幅整理阶段。LME伦铝从6月2日3756高点起累计跌去628美元（-16.7%），下行空间已大幅释放，$3,000关口暂获支撑后$3,100上方连续整理表明市场进入"企稳 窄幅整理"阶段。中东地缘风险溢价持续消退，海德鲁（Hydro）复产为欧洲提供铝供应——挪威Sunndal和Karmoy冶炼厂复产将增加欧洲铝供应，叠加EGA和ALBA减产已被市场充分消化，边际影响递减。LME铝库存维持历史低位附近（约33万吨），低库存叠加$3,000关口技术性支撑形成共振——当前市场交易逻辑正在从"纯需求疲弱"向"供应端支撑 低库存 超跌反弹 企稳整理"切换，外盘情绪出现边际改善但短线突破动能减弱。国内宏观政策方面，货币政策维持稳健宽松基调，基建与新能源投资持续发力，国内运行产能已达4500万吨/年天花板，进一步增产空间极为有限——供给侧约束为铝价提供中长期底部支撑，但短期供应充裕叠加库存高企（140~141万吨）仍压制铝价全面反弹。节后第十四个交易日节后连续五日反弹后首次单日全线回落，市场情绪从"温和转强"向"反弹回吐-技术性整理"过渡。LME伦铝今晚（7/9晚间伦敦时段）能否在$3,100上方企稳并测试$3,150区域是本周行情的核心外部变量——若LME延续企稳并向上测试$3,150，则国内铝价有望在22900~23300元/吨区间形成阶段性底部并向23300~23500区间修复；若LME再度回落失守$3,100，则国内铝价可能回到22700~23000元/吨区间整理。鉴于LME伦铝已累计跌去16.7%、下行空间已大幅释放、$3,100上方连续整理、国内短线技术性回调释放部分获利盘压力，短期对铝价维持"反弹趋稳但需消化短线回调压力"的中性偏谨慎判断。中期海外结构性短缺及国内产能天花板为铝价提供底部支撑，但短期反弹持续性仍需观察LME$3,100上方企稳持续性、华东基价能否企稳、下游补库力度和社库去化拐点。
基本面分析
供应端：国内电解铝运行产能已达4500万吨/年，基本满负荷运行，合规产能受政策天花板约束进一步增产空间极为有限，但当前产能水平下供应充裕，国内产量持续扩张对铝价形成持续压制。氧化铝价格近期受矿石成本支撑底部持稳，吨铝综合成本支撑依然有效，连续探底下成本支撑被市场再次关注。海外供应端，中东铝厂减产持续落地，EGA旗舰工厂预计需一年恢复产能、巴林ALBA暂停运营，中东产能损失数百万吨短期难以恢复；但海德鲁（Hydro）复产为欧洲提供铝供应，挪威Sunndal和Karmoy冶炼厂复产将增加欧洲铝供应。供应端底层支撑依然强劲，LME伦铝7月8日持平于3127.5，$3,000关口技术性支撑已被反复验证，LME铝库存维持历史低位附近（约33万吨）——供应端支撑开始从被市场忽视转向重新定价，低库存 企稳整理形成共振。LME伦铝从3756高点累计跌628美元（-16.7%），$3,000关口获得支撑后$3,100上方连续整理（7/7收盘3127.5、7/8收盘3127.5），市场进入"企稳 窄幅整理"阶段。今日（7月9日）节后第十四个交易日，汇率现汇买入价6.7878（100美元=678.78人民币），较7月8日6.7848微升30基点，LME理论进口成本约3127.5x6.7878x1.08~22927元/吨，与国内长江铝价22950元/吨基本持平，进口窗口维持平水。
需求端：7月9日（周四），节后连续五日反弹后首次单日全线回吐，全线下跌-70~-100元/吨。节后补库脉冲（6/22灵通 40）完全消退后连续四日恐慌性抛售（6/22-6/25累计-940~-1080元/吨），6/26-6/29两日反弹 50~ 100元/吨，6/30单日-450吞没两日反弹，7/1续跌-190~-260跌幅近半收窄，7/2节后首次全面反弹 180~ 290，7/3节后连续两日反弹 210~ 260，7/6节后连续三日反弹 70~ 140，7/7节后连续四日反弹 90~ 110，7/8节后连续五日反弹 90~ 120，7/9节后连续五日反弹后首次单日全线回落-70~-100——节后连续五日反弹累计 550~ 610元/吨后短线技术性回调压力释放，节奏进入休整。6月传统淡季深入，中国产量扩张、库存触顶（140~141万吨）、下游补库乏力三大因素持续压制，但LME伦铝7/3大幅反弹 32.5重回$3,100上方、7/7继续回升 18.5、7/8持平于3127.5支撑国内铝价企稳修复，节后累计修复从47%回调至约42%但仍处于"修复-趋稳"通道。所有品种7月9日数据均已更新：灵通有23270元/吨（-100）、灵通无21050元/吨（-100）、长江22950元/吨（-80）、南储华南23000元/吨（-70）、南储华东22940元/吨（-80）、上海22940元/吨（-90）、宏桥铝锭23110元/吨（-90）、华通A00 23000元/吨（-90）、华通99.85% 23040元/吨（-90）。7月9日价差结构：灵通有-南储华南价差270元/吨（较300收窄30），灵通有-长江价差320元/吨（较340收窄20），南储华南-长江价差50元/吨（较 40扩大10至 50），含税总价差2220元/吨（持平2220），税点9.65%（较9.62%上升0.03个百分点）。LME伦铝7月8日收盘3127.5美元/吨（与7/7持平，$3,100上方窄幅整理），外盘企稳但上冲动能减弱。节后第十四个交易日核心特征："节后连续五日反弹后首次单日全线回落、含税溢价结构保持稳定、区域基价正价差扩大"——7/8"灵通含票 120领涨"格局被7/9"灵通有/无-100领跌"取代，含税总价差2220持平，区域基价正价差扩大至 50，跌幅最小的南储华南-70形成相对支撑。节后十四个交易日走势（6/22 40→6/23 -120→6/24 -280→6/25 -590→6/26 30→6/29 70→6/30 -430→7/1 -240→7/2 240→7/3 230→7/6 130→7/7 90→7/8 90~ 120→7/9 -70~-100）体现市场情绪十四阶段演变：补库脉冲→脉冲消退→恐慌抛售→深度恐慌→谨慎企稳→温和修复→二次探底→低位震荡→修复反弹→反弹延续→涨幅收窄→反弹趋稳→温和转强→技术性休整——连续五日反弹后首次单日全线回落属于正常技术性休整，跌幅-70~-100元/吨远小于6/25深度恐慌日-540~-630的跌幅，市场情绪从"温和转强"向"反弹回吐-技术性整理"过渡。长期来看，AI数据中心及储能领域用铝需求预期向好，海外新能源转型及电网升级拉动铝消费的结构性增长逻辑不变——这些长期逻辑在LME$3,100企稳整理后逐步进入市场定价视野，但仍需时间才能充分体现。建议下游企业在当前反弹回吐中保持谨慎——LME伦铝累计跌去16.7%、$3,000关口支撑确认、$3,100上方连续整理、节后连续五日反弹后短线技术性回调，可等待7/9回调企稳后再试探性采购短期库存，但需严格控制库存周期和资金占用，等待LME伦铝$3,100有效站稳、华东基价企稳持续性确认、社库去化拐点确立后再考虑加大采购力度。重点关注LME伦铝今晚（7/9晚间伦敦时段）能否延续企稳站稳$3,100上方并测试$3,150区域、华东基价企稳持续性、南储华南-长江 50正价差能否收敛、含税溢价2220能否企稳、下游实际成交量和贸易商报价积极性、社库去化拐点能否出现。
库存情况：沪铝社会库存维持140~141万吨区间，去库拐点迟迟未现，库存触顶对铝价反弹高度形成沉重压制。7月9日节后第十四个交易日各品种全线回吐-70~-100，节后连续五日反弹后首次单日回落，LME伦铝7/8持平于3127.5在$3,100上方窄幅整理，市场进入"企稳 整理"阶段，但实际下游接货量仍需观察持续性。南储华南-长江价差从6/22的-60→6/23的-30→6/24的-20→6/25的 20→6/26的 10→6/29的0→6/30的-20→7/1的-10→7/2的0→7/3的-10→7/6的 60→7/7的 40→7/8的 40→7/9的 50，区域基价差距从深度负价差→平水→大幅正价差（7/6）→正价差收敛（7/7-7/8）→正价差再扩大（7/9），区域价差呈现"平水-分化-均衡-分化"震荡格局。含税总价差持平于2220元/吨，含票品种与不含票品种同步下跌，含税溢价结构保持稳定。与往年同期相比，当前库存水平明显偏高，140~141万吨的库存规模对铝价全面反弹形成沉重压制。本周若华东现货买盘保持稳定、LME伦铝站稳$3,100上方并测试$3,150区域、下游采购意愿持续改善，库存增速可能放缓，去库拐点可能在7月中下旬出现。南储华南-长江价差50元/吨（扩大10至 50），灵通有-南储华南价差270元/吨（收窄30），灵通有-长江价差320元/吨（收窄20）。上周（6月29日-7月3日）铝价经历"周一 50~ 70温和修复→周二-420~-450二次探底→周三-190~-260续跌但跌幅收敛→周四 180~ 290节后首次全面反弹→周五 210~ 260节后连续两日反弹"的五阶段剧烈波动；本周一（7月6日）延续上涨 70~ 140（南储华南 140领涨），周二（7月7日）延续上涨 90~ 110（长江 110领涨，涨幅格局反转），周三（7月8日）延续上涨 90~ 120（灵通含票 120领涨，反弹动能小幅增强），周四（7月9日）首次单日全线回吐-70~-100（灵通有/无-100领跌），节后连续五日反弹后节奏进入技术性休整。短期铝价支撑区间下移至22900~23200元/吨，今日回吐后可能在22800~23100元/吨区间震荡。若LME伦铝今晚（7/9晚间伦敦时段）延续企稳站稳$3,100并向上测试$3,150区域，铝价本周有望在22900~23300元/吨区间形成阶段性底部；若LME失守$3,100，铝价可能回到22700~23000元/吨区间整理。LME已累计跌去16.7%、$3,000支撑确认、$3,100上方连续整理、节后连续五日反弹后短线技术性回调，回调空间相对有限但需关注LME$3,100企稳持续性、华东基价企稳、下游补库力度和社库去化拐点。
机构观点汇总：大沥铝材网7月9日数据显示灵通有23270元/吨（-100）、灵通无21050元/吨（-100）、长江22950元/吨（-80）、南储华南23000元/吨（-70）、南储华东22940元/吨（-80）、上海22940元/吨（-90）、宏桥铝锭23110元/吨（-90）、华通A00 23000元/吨（-90）、华通99.85% 23040元/吨（-90），节后第十四个交易日结束节后连续五日反弹，全线回吐-70~-100：灵通有/无-100领跌，南储华南-70跌幅最小形成相对支撑。国投期货指出LME伦铝7月8日（周三伦敦）收盘3127.5美元/吨（与7/7持平），$3,100上方窄幅整理，$3,000关口技术性支撑已被反复验证，外盘企稳但上冲动能减弱，为国内铝价企稳提供外部支撑但短线突破动力不足。LME伦铝从6月2日3756高点累计已跌去628美元（-16.7%），下行空间大幅释放，$3,100上方连续整理表明市场进入"企稳 窄幅整理"阶段。正信期货强调7月9日各品种全线回吐-70~-100，节后连续五日反弹后首次单日回落——核心变化是"灵通有/无-100领跌、含税溢价结构保持稳定、区域基价正价差扩大"，含税总价差2220持平，含票品种与不含票品种下跌力度同步，含税溢价结构稳定；南储华南-长江价差从 40扩大至 50，区域基价正价差扩大。新湖期货认为人民币微升30基点至6.7878叠加LME伦铝在$3,100上方持平于3127.5，外部环境总体稳定——LME$3,000关口技术性支撑 低库存共振，国内铝价节后连续五日反弹后短线技术性回调，累计修复从47%回调至约42%，市场情绪从"温和转强"向"反弹回吐-技术性整理"过渡。物产中大期货强调节后连续五日反弹后短线技术性回调属于正常休整，跌幅-70~-100元/吨远小于6/25深度恐慌日-540~-630的跌幅——海德鲁（Hydro）复产为欧洲提供铝供应、全球结构性供应短缺格局从长周期看不变，LME伦铝$3,000-$3,100区间存在中长期底部支撑——但短期反弹持续性仍需观察LME$3,100上方企稳持续性、华东基价企稳、下游补库力度和社库去化拐点，投资者需区分短期技术性休整与长期价值回归。中行今日（2026年07月09日 12:19:05）最新现汇买入价6.7878（100美元=678.78人民币），较7月8日微升约30基点。综合来看，7月9日节后第十四个交易日节后连续五日反弹后首次单日全线回落-70~-100，节后十四个交易日内铝价从24120→22590（7/1最低）→23370（7/8）→23270（7/9），累计下跌850元/吨，7/2 180修复约12%，7/3 260再修复约17%，7/6 130再修复约8.5%，7/7 90再修复约6%，7/8 120再修复约7.8%，7/9-100回吐约6.5%，累计修复从47%回调至约42%，市场情绪十四阶段演变（补库脉冲→脉冲消退→恐慌抛售→深度恐慌→谨慎企稳→温和修复→二次探底→低位震荡→修复反弹→反弹延续→涨幅收窄→反弹趋稳→温和转强→技术性休整）显示短线技术性回调属于正常休整。LME伦铝7月8日收盘3127.5（与7/7持平，$3,100上方窄幅整理），外盘$3,000关口支撑确认、$3,100上方连续整理为"企稳 整理"信号。本周行情核心变量：LME伦铝今晚（7/9晚间伦敦时段）能否在$3,100上方企稳并测试$3,150区域（若有效站稳$3,100并向上测试$3,150区域，国内铝价有望在22900~23300元/吨区间形成阶段性底部并向23300~23500区间修复；若失守$3,100则铝价可能回到22700~23000元/吨区间整理）、华东基价企稳持续性（含税总价差2220能否企稳、南储华南-长江 50正价差能否收敛）、下游在7/9回调后采购意愿是增强还是转趋谨慎、人民币汇率能否在6.78附近企稳、社库去化拐点能否在7月中下旬出现。建议下游企业在当前反弹回吐-技术性休整中保持谨慎——LME伦铝累计跌去16.7%、$3,000支撑确认、$3,100上方连续整理、节后连续五日反弹后短线技术性回调，切勿追空。可等待7/9回调企稳后再试探性采购短期库存，但需严格控制库存周期和资金占用。等待LME伦铝$3,100有效站稳、华东基价企稳持续性确认、社库去化拐点确立后再考虑加大采购力度。若LME伦铝今晚有效站稳$3,100并显著上攻$3,150区域，国内铝价有望在22900~23300元/吨区间形成阶段性底部。
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