铝价行情分析：2026年07月10日
铝价行情分析：2026年07月10日

铝价行情分析：2026年07月10日

尚丰盈 AI 尚丰盈精密

铝价行情分析：2026年07月10日

各位关注的读者：

📊 今日（7月10日），国内铝锭市场结束昨日技术性休整，全线上涨 140~ 170元/吨。长江、上海、华通A00、华通99.85%、宏桥均上涨170元/吨领涨，灵通有/无上涨150元/吨，南储华东上涨160元/吨，南储华南上涨140元/吨涨幅最小。LME伦铝7月9日（周四伦敦）收盘3169美元/吨（ 23.5），$3,100上方继续回升。人民币现汇买入价6.7683，较7月9日6.7878贬值约195基点。国内铝价在7/9单日回吐-70~-100后迅速重回反弹通道，市场情绪从"反弹回吐-技术性整理"向"休整后再反弹"过渡。以下为最新市场数据与分析。

今日市场数据

市场品种低 (元/吨)高 (元/吨)均价 (元/吨)涨跌 (元/吨)
灵通有（含票）233702347023420 150
灵通无（不含票）211502125021200 150
长江铝价231002314023120 170
南储华南231102317023140 140
南储华东230802312023100 160
上海铝价230902313023110 170
华通A00铝锭231602318023170 170
华通99.85%232002322023210 170
宏桥铝价232802328023280 170

         参考：沪铝现货价参考 23110 元/吨。LME伦铝7月9日（周四伦敦）收盘约3169美元/吨（ 23.5（7/9伦敦，较7/8收盘3127.5回升）），$3,100上方继续回升。数据来源：大沥铝材网（lvdingjia.com），7月10日节后第十五个交易日全线上涨。端午假期后走势：6月22日首日分化（华南灵通 40领涨、华东持平）→6月23日全线下跌-40~-120（节后补库脉冲消退）→6月24日全面暴跌-280~-330（跌势大幅加速）→6月25日连续暴跌-540~-630（深度恐慌，跌幅再创新高）→6月26日全线企稳反弹 20~ 30（恐慌情绪边际缓解）→6月29日周一延续反弹 50~ 70（市场情绪进一步修复）→6月30日全线暴跌-420~-450（节后连续两日反弹被完全吞没，跌势重启）→7月1日续跌-190~-260（跌幅较6/30明显收窄）→7月2日全线反弹 180~ 290（节后首次全面反弹）→7月3日延续反弹 210~ 260（节后连续两日反弹，华南灵通领涨）→7月6日延续上涨 70~ 140（节后连续三日反弹，涨幅收窄，南储华南领涨）→7月7日延续上涨 90~ 110（节后连续四日反弹，涨幅格局反转：华东 100~ 110领涨）→7月8日延续上涨 90~ 120（节后连续五日反弹，灵通含票 120领涨）→7月9日全线回吐-70~-100（结束连续五日反弹，技术性休整）→7月10日全线上涨 140~ 170（休整后再反弹，华东品种领涨）。7月10日各品种全线上涨：灵通有 150元/吨至23420元/吨、灵通无 150元/吨至21200元/吨、长江 170元/吨至23120元/吨、南储华南 140元/吨至23140元/吨、南储华东 160元/吨至23100元/吨、上海 170元/吨至23110元/吨、华通A00 170元/吨至23170元/吨、华通99.85% 170元/吨至23210元/吨、宏桥铝锭 170元/吨至23280元/吨。今日涨幅格局：华东品种（长江/上海/华通A00/华通99.85%/宏桥） 170领涨，南储华东 160次之，灵通有/无 150，南储华南 140涨幅最小，华东基价强势回归，区域价差结构从分化向均衡收敛。节后十五个交易日整体反弹节奏：7/2 180~ 290→7/3 210~ 260→7/6 70~ 140→7/7 90~ 110→7/8 90~ 120→7/9 -70~-100→7/10 140~ 170，连续五日反弹后单日休整再反弹，反弹通道延续。LME伦铝从6月2日3756高点起走势：暴跌至3566.5（6/9）→反弹至3502.5（6/11-12）→再暴跌至3367（6/16）→反弹至3411（6/17）→回落至3395（6/18）→企稳至3398（6/19）→破位至3357.5（6/22）→暴跌至3295（6/23）→暴跌至3187（6/24）→小幅下探至3150.5（6/25）→反弹至3176（6/26）→回落至3146.5（6/29）→再创新低至3074.5（7/1）→继续下探至3071.5（7/2）→大幅反弹至3104（7/3）→窄幅整理至3109（7/6）→继续回升至3127.5（7/7）→持平于3127.5（7/8）→回升至3169（7/9），累计从3756跌去587美元（-15.6%），$3,000关口支撑确认、$3,100上方连续回升表明市场进入"企稳 震荡回升"阶段。人民币7月10日现汇买入价6.7683（较7月9日6.7878贬值约195基点），人民币由微升转贬值，但对铝价边际影响有限。     

价差分析

价差项目价差 (元/吨)说明
灵通有 - 南储华南280南海灵通含票均价与南储华南均价之差，今日灵通有-南储华南价差为280元/吨（7月9日为270元/吨，扩大10），灵通有 150小于南储华南 140，含票溢价小幅扩大
灵通有 - 长江300南海灵通含票均价与长江铝锭均价之差，今日灵通有-长江价差为300元/吨（7月9日为320元/吨，收窄20），灵通有 150小于长江 170，华东基价强势回归
南储华南 - 长江20华南与华东不含票价差，今日南储华南-长江价差为 20元/吨（7月9日为 50元/吨，收窄30），南储华南 140小于长江 170，区域基价正价差收敛
总价差（灵通有 - 灵通无）2220含票与不含票价差，今日总价差为2220元/吨（7月9日为2220元/吨，持平），灵通有与灵通无同步 150，含税溢价结构保持稳定

税点分析

         根据公式 （南海灵通含票 - 南海灵通不含票）/ 南储华南价 计算：
         （23420 - 21200）/ 23140 ~ 9.59%
         7月10日（周五）端午节后第十五个交易日，灵通有 150元/吨至23420元/吨、灵通无 150元/吨至21200元/吨，南储华南 140元/吨至23140元/吨，长江 170元/吨至23120元/吨、南储华东 160元/吨至23100元/吨、上海 170元/吨至23110元/吨、宏桥 170元/吨至23280元/吨、华通A00 170元/吨至23170元/吨、华通99.85% 170元/吨至23210元/吨全线上涨。当前税点为9.59%，较7月9日（9.65%）下降0.06个百分点。分子（总价差2220元/吨）较7月9日持平（灵通有与灵通无同步 150），分母（南储华南23140元/吨）较7月9日23000扩大140元/吨，分母扩大致税点被动下降至9.59%。含税总价差2220元/吨维持7月9日水平，含票品种与不含票品种上涨力度同步，含税溢价结构保持稳定。灵通有（含票）均价23420元/吨（ 150），灵通无（不含票）均价21200元/吨（ 150），南储华南均价23140元/吨（ 140），长江均价23120元/吨（ 170），南储华东均价23100元/吨（ 160），上海均价23110元/吨（ 170），宏桥铝锭23280元/吨（ 170），华通A00 23170元/吨（ 170），华通99.85% 23210元/吨（ 170）。灵通有-南储华南价差280元/吨（扩大10），灵通有-长江价差300元/吨（收窄20），南储华南-长江价差20元/吨（收窄30至 20），含税总价差2220元/吨（持平）。7月10日各品种上涨140~170元/吨，结束7/9技术性休整重回反弹通道。节后十五个交易日累计跌幅：从6/22灵通有24120→7/1最低22590累计跌1530元/吨，7/2 180修复约12%，7/3 260再修复约17%，7/6 130再修复约8.5%，7/7 90再修复约6%，7/8 120再修复约7.8%，7/9-100回吐约6.5%，7/10 150再修复约9.8%，累计修复从约42%回升至约47%。本轮反弹最显著特征是"7/9技术性休整后再度全线上涨、华东品种领涨、含税溢价结构保持稳定、区域基价正价差收敛"：华东品种（长江/上海/华通/宏桥） 170领涨，南储华南 140涨幅最小，区域基价差距从分化向均衡收敛。LME伦铝7/9回升至3169（ 23.5），在$3,100上方继续回升，外盘企稳回升态势延续。税点9.59%较7/9下降0.06个百分点（分母南储华南扩大140元/吨所致），含税溢价结构稳定。后续走势取决于LME伦铝今晚（7/10晚间伦敦时段）能否在$3,150上方企稳并测试$3,200区域、人民币能否在6.77附近企稳、华东基价强势能否延续、含税溢价2220能否企稳、社库去化拐点能否确立。     

汇率信息

         数据来源：中国银行外汇牌价（www.boc.cn）
         发布时间：2026年07月10日 12:39:11
现汇买入价：1 USD = 6.7683 CNY（以100外币兑人民币：676.83）
         较7月9日12:19:05报价6.7878贬值约195基点，人民币由微升转贬值，但仍属6.77附近窄幅波动。当前汇率水平下，LME理论进口成本约3169x6.7683x1.08~23165元/吨，与国内长江铝价23120元/吨基本持平，进口窗口维持平水。人民币在6.77-6.79区间的窄幅波动未能形成明确趋势，对铝价的边际影响有限。     

核心观点

         今日（7月10日，周五）端午节后第十五个交易日，国内铝锭市场结束昨日技术性休整，全线上涨 140~ 170元/吨，反弹通道重新打开。灵通有含票均价23420元/吨（ 150）、灵通无不含票21200元/吨（ 150）、长江铝锭均价23120元/吨（ 170）、南储华南均价23140元/吨（ 140）、南储华东均价23100元/吨（ 160）、上海铝锭均价23110元/吨（ 170）、宏桥铝锭23280元/吨（ 170）、华通A00均价23170元/吨（ 170）、华通99.85%均价23210元/吨（ 170）。LME伦铝7月9日（周四伦敦）收盘3169美元/吨（ 23.5），$3,100上方继续回升，外盘企稳回升态势延续。本周（7月7日-7月10日）走势：周二（7/7）延续上涨 90~ 110（华东领涨）、周三（7/8）延续上涨 90~ 120（灵通含票领涨）、周四（7/9）首次单日全线回吐-70~-100（技术性休整）、周五（7/10）全线上涨 140~ 170（休整后再反弹，华东品种领涨）。节后十五个交易日内铝价从24120（灵通有）→22590（7/1最低）→23370（7/8）→23270（7/9）→23420（7/10），累计下跌700元/吨，7/2 180修复约12%，7/3 260再修复约17%，7/6 130再修复约8.5%，7/7 90再修复约6%，7/8 120再修复约7.8%，7/9-100回吐约6.5%，7/10 150再修复约9.8%，累计修复从约42%回升至约47%。7月10日最显著特征是"技术性休整后再度全线上涨、华东品种领涨、区域价差从分化向均衡收敛"——7/9"灵通有/无-100领跌"格局被7/10"华东品种 170领涨"取代，华东基价强势回归，区域价差从分化向均衡收敛。驱动因素方面：一是LME伦铝7月9日在$3,100上方继续回升至3169（ 23.5），$3,000关口技术性支撑已被反复验证，$3,100上方连续回升表明外盘进入震荡回升阶段，为国内铝价提供外部支撑；二是国内铝价经过7/9单日技术性休整后，部分逢低买盘和空头回补资金重新入场，推动价格快速收复失地并创反弹新高；三是节后连续五日反弹（7/2-7/8累计 550~ 610元/吨）后的7/9回吐仅-70~-100元/吨，跌幅远小于6/24-6/25深度恐慌日，显示市场抛压已大幅减轻，休整后反弹动能恢复；四是国内产量扩张、库存触顶（140~141万吨）的基本面未根本改变，但连续反弹后下游采购信心持续修复，逢低采购意愿较强；五是人民币由7/9的6.7878贬值至7/10的6.7683，贬值约195基点，理论上对以人民币计价的铝价形成支撑，但影响有限。从价差结构看，7月10日含税溢价结构保持稳定：灵通有-南储华南价差为280元/吨（较270扩大10，灵通有 150与南储华南 140涨幅差异），灵通有-长江价差为300元/吨（较320收窄20，灵通有 150小于长江 170），南储华南-长江价差为 20元/吨（较 50收窄30至 20，南储华南 140小于长江 170），含税总价差2220元/吨（持平2220，含税溢价结构稳定）。节后十五个交易日南储华南-长江价差演变：6/22 -60→6/23 -30→6/24 -20→6/25 20→6/26 10→6/29 0→6/30 -20→7/1 -10→7/2 0→7/3 -10→7/6 60→7/7 40→7/8 40→7/9 50→7/10 20，区域基价正价差从 50收敛至 20，华东基价强势回归，区域价差从分化向均衡收敛。含税总价差持平于2220元/吨，含票品种与不含票品种同步上涨，含税溢价结构保持稳定。税点9.59%（较7/9的9.65%下降0.06个百分点）。综合来看，7月10日节后第十五个交易日结束技术性休整，全线上涨 140~ 170，市场情绪从"反弹回吐-技术性整理"向"休整后再反弹"过渡。短期反弹通道重新打开，但若LME伦铝今晚（7/10晚间伦敦时段）能有效站稳$3,150并测试$3,200区域，国内铝价有望在23100~23500元/吨区间形成阶段性底部并向23500~23800区间修复；若LME再度回落失守$3,100，则铝价可能回到22800~23100元/吨区间整理。鉴于LME伦铝已累计跌去15.6%、$3,000关口支撑确认、$3,100上方连续回升、国内休整后再反弹，短期对铝价维持"反弹延续但需关注上方压力"的谨慎偏乐观判断。中期海外结构性短缺及国内产能天花板为铝价提供底部支撑，但短期反弹持续性仍需观察LME$3,150上方企稳持续性、华东基价强势能否延续、社库去化拐点能否出现。     

宏观概览

         人民币汇率方面，中行今日（2026年07月10日 12:39:11）最新美元现汇买入价报6.7683（100美元=676.83人民币），较7月9日12:19:05的6.7878贬值约195个基点，人民币由微升转贬值，但仍属6.77-6.79区间窄幅波动。人民币近期走势回顾（6月1日6.7561→6月2日6.7502→6月3日6.7554→6月4日6.7656→6月5日6.7640→6月8日6.7707→6月9日6.7662→6月10日6.7626→6月11日6.7638→6月12日6.7523→6月15日6.7459→6月16日6.7491→6月17日6.7453→6月18日6.7507→6月19日6.7635→6月22日6.7665→6月23日6.7656→6月24日6.7900→6月25日6.7917→6月26日6.7910→6月29日6.7867→6月30日6.7807→7月1日6.7817→7月2日6.7738→7月3日6.7703→7月6日6.7765→7月7日6.7814→7月8日6.7848→7月9日6.7878→7月10日6.7683），整体呈"6.75→6.76→6.74→6.76→6.77→6.77→6.79→6.78→6.77"的"震荡走贬-窄幅盘整"格局，6月24-26日大幅贬值至6.79区间后6月29日以来在6.77-6.79区间连续多日窄幅震荡，7月10日回落至6.77下方，方向仍不明、对铝价的边际影响有限。7月10日节后第十五个交易日各品种全线上涨 140~ 170：灵通有23420元/吨（ 150）、灵通无21200元/吨（ 150）、长江23120元/吨（ 170）、南储华南23140元/吨（ 140）、南储华东23100元/吨（ 160）、上海23110元/吨（ 170）、宏桥铝锭23280元/吨（ 170）、华通A00 23170元/吨（ 170）、华通99.85% 23210元/吨（ 170）。含票总价差2220元/吨（持平），税点9.59%（较7/9的9.65%下降0.06个百分点，分母南储华南扩大140元/吨所致）。海外宏观方面，LME伦铝7月9日（周四伦敦）收盘3169美元/吨（ 23.5，$3,100上方继续回升），外盘企稳回升态势延续。LME在$3,000关口附近获得支撑后连续三个交易日维持在$3,100上方并回升至3169，$3,100有效收复且短线突破动能增强，进入震荡回升阶段。LME伦铝从6月2日3756高点起累计跌去587美元（-15.6%），下行空间已大幅释放，$3,000关口暂获支撑后$3,100上方连续回升表明市场进入"企稳 震荡回升"阶段。中东地缘风险溢价持续消退，海德鲁（Hydro）复产为欧洲提供铝供应——挪威Sunndal和Karmoy冶炼厂复产将增加欧洲铝供应，叠加EGA和ALBA减产已被市场充分消化，边际影响递减。LME铝库存维持历史低位附近（约33万吨），低库存叠加$3,000关口技术性支撑形成共振——当前市场交易逻辑正在从"纯需求疲弱"向"供应端支撑 低库存 超跌反弹 企稳回升"切换，外盘情绪出现边际改善。国内宏观政策方面，货币政策维持稳健宽松基调，基建与新能源投资持续发力，国内运行产能已达4500万吨/年天花板，进一步增产空间极为有限——供给侧约束为铝价提供中长期底部支撑，但短期供应充裕叠加库存高企（140~141万吨）仍压制铝价全面反弹。节后第十五个交易日结束技术性休整后再度全线上涨，市场情绪从"反弹回吐-技术性整理"向"休整后再反弹"过渡。LME伦铝今晚（7/10晚间伦敦时段）能否在$3,150上方企稳并测试$3,200区域是本周行情的核心外部变量——若LME延续回升并向上测试$3,200，则国内铝价有望在23100~23500元/吨区间形成阶段性底部并向23500~23800区间修复；若LME再度回落失守$3,100，则国内铝价可能回到22800~23100元/吨区间整理。鉴于LME伦铝已累计跌去15.6%、$3,000关口支撑确认、$3,100上方连续回升、国内休整后再反弹，短期对铝价维持"反弹延续但需关注上方压力"的谨慎偏乐观判断。中期海外结构性短缺及国内产能天花板为铝价提供底部支撑，但短期反弹持续性仍需观察LME$3,150上方企稳持续性、华东基价强势能否延续、社库去化拐点能否出现。     

基本面分析

供应端：国内电解铝运行产能已达4500万吨/年，基本满负荷运行，合规产能受政策天花板约束进一步增产空间极为有限，但当前产能水平下供应充裕，国内产量持续扩张对铝价形成持续压制。氧化铝价格近期受矿石成本支撑底部持稳，吨铝综合成本支撑依然有效，连续探底下成本支撑被市场再次关注。海外供应端，中东铝厂减产持续落地，EGA旗舰工厂预计需一年恢复产能、巴林ALBA暂停运营，中东产能损失数百万吨短期难以恢复；但海德鲁（Hydro）复产为欧洲提供铝供应，挪威Sunndal和Karmoy冶炼厂复产将增加欧洲铝供应。供应端底层支撑依然强劲，LME伦铝7月9日回升至3169（ 23.5），$3,000关口技术性支撑已被反复验证，LME铝库存维持历史低位附近（约33万吨）——供应端支撑开始从被市场忽视转向重新定价，低库存 企稳回升形成共振。LME伦铝从3756高点累计跌587美元（-15.6%），$3,000关口获得支撑后$3,100上方连续回升（7/7收盘3127.5、7/8收盘3127.5、7/9收盘3169），市场进入"企稳 震荡回升"阶段。今日（7月10日）节后第十五个交易日，汇率现汇买入价6.7683（100美元=676.83人民币），较7月9日6.7878贬值约195基点，LME理论进口成本约3169x6.7683x1.08~23165元/吨，与国内长江铝价23120元/吨基本持平，进口窗口维持平水。

需求端：7月10日（周五）端午节后第十五个交易日，结束7/9技术性休整，全线上涨 140~ 170元/吨。节后补库脉冲（6/22灵通 40）完全消退后连续四日恐慌性抛售（6/22-6/25累计-940~-1080元/吨），6/26-6/29两日反弹 50~ 100元/吨，6/30单日-450吞没两日反弹，7/1续跌-190~-260跌幅近半收窄，7/2节后首次全面反弹 180~ 290，7/3节后连续两日反弹 210~ 260，7/6节后连续三日反弹 70~ 140，7/7节后连续四日反弹 90~ 110，7/8节后连续五日反弹 90~ 120，7/9首次单日全线回吐-70~-100，7/10全线上涨 140~ 170——节后连续五日反弹后单日休整再反弹，反弹通道重新打开。6月传统淡季深入，中国产量扩张、库存触顶（140~141万吨）、下游补库乏力三大因素持续压制，但LME伦铝7/3大幅反弹 32.5重回$3,100上方、7/7继续回升 18.5、7/8持平于3127.5、7/9继续回升 23.5支撑国内铝价企稳回升。所有品种7月10日数据均已更新：灵通有23420元/吨（ 150）、灵通无21200元/吨（ 150）、长江23120元/吨（ 170）、南储华南23140元/吨（ 140）、南储华东23100元/吨（ 160）、上海23110元/吨（ 170）、宏桥铝锭23280元/吨（ 170）、华通A00 23170元/吨（ 170）、华通99.85% 23210元/吨（ 170）。7月10日价差结构：灵通有-南储华南价差280元/吨（较270扩大10），灵通有-长江价差300元/吨（较320收窄20），南储华南-长江价差20元/吨（较 50收窄30至 20），含税总价差2220元/吨（持平2220），税点9.59%（较9.65%下降0.06个百分点）。LME伦铝7月9日收盘3169美元/吨（ 23.5，$3,100上方继续回升），外盘企稳回升态势延续。节后第十五个交易日核心特征："技术性休整后再度全线上涨、华东品种领涨、区域基价正价差收敛"——7/9"灵通有/无-100领跌"格局被7/10"华东品种 170领涨"取代，含税总价差2220持平，区域基价正价差从 50收敛至 20，华东基价强势回归。节后十五个交易日走势（6/22 40→6/23 -120→6/24 -280→6/25 -590→6/26 30→6/29 70→6/30 -430→7/1 -240→7/2 240→7/3 230→7/6 130→7/7 90→7/8 90~ 120→7/9 -70~-100→7/10 140~ 170）体现市场情绪十五阶段演变：补库脉冲→脉冲消退→恐慌抛售→深度恐慌→谨慎企稳→温和修复→二次探底→低位震荡→修复反弹→反弹延续→涨幅收窄→反弹趋稳→温和转强→技术性休整→休整后再反弹——7/9休整后再度反弹，显示市场修复动能仍存。长期来看，AI数据中心及储能领域用铝需求预期向好，海外新能源转型及电网升级拉动铝消费的结构性增长逻辑不变——这些长期逻辑在LME$3,100企稳回升后逐步进入市场定价视野，但仍需时间才能充分体现。建议下游企业在当前反弹回升中保持积极但谨慎——LME伦铝累计跌去15.6%、$3,000支撑确认、$3,100上方连续回升、国内休整后再反弹，可逢低试探性采购短期库存，但需严格控制库存周期和资金占用，等待LME伦铝$3,150有效站稳、华东基价企稳持续性确认、社库去化拐点确立后再考虑加大采购力度。重点关注LME伦铝今晚（7/10晚间伦敦时段）能否延续回升站稳$3,150并测试$3,200区域、华东基价强势能否延续、南储华南-长江 20正价差能否收敛至平水、含税溢价2220能否企稳、下游实际成交量和贸易商报价积极性、社库去化拐点能否出现。

库存情况：沪铝社会库存维持140~141万吨区间，去库拐点迟迟未现，库存触顶对铝价反弹高度形成沉重压制。7月10日节后第十五个交易日各品种全线上涨 140~ 170，结束7/9技术性休整后再反弹，LME伦铝7/9回升至3169在$3,100上方继续回升，市场进入"企稳 回升"阶段，但实际下游接货量仍需观察持续性。南储华南-长江价差从6/22的-60→6/23的-30→6/24的-20→6/25的 20→6/26的 10→6/29的0→6/30的-20→7/1的-10→7/2的0→7/3的-10→7/6的 60→7/7的 40→7/8的 40→7/9的 50→7/10的 20，区域基价正价差从 50收敛至 20，华东基价强势回归，区域价差从分化向均衡收敛。含税总价差持平于2220元/吨，含票品种与不含票品种同步上涨，含税溢价结构保持稳定。与往年同期相比，当前库存水平明显偏高，140~141万吨的库存规模对铝价全面反弹形成沉重压制。本周若华东现货买盘保持稳定、LME伦铝站稳$3,150上方并测试$3,200区域、下游采购意愿持续改善，库存增速可能放缓，去库拐点可能在7月中下旬出现。南储华南-长江价差20元/吨（收窄30至 20），灵通有-南储华南价差280元/吨（扩大10），灵通有-长江价差300元/吨（收窄20）。上周（6月29日-7月3日）铝价经历"周一 50~ 70温和修复→周二-420~-450二次探底→周三-190~-260续跌但跌幅收敛→周四 180~ 290节后首次全面反弹→周五 210~ 260节后连续两日反弹"的五阶段剧烈波动；本周一（7月6日）延续上涨 70~ 140（南储华南 140领涨），周二（7月7日）延续上涨 90~ 110（长江 110领涨，涨幅格局反转），周三（7月8日）延续上涨 90~ 120（灵通含票 120领涨，反弹动能小幅增强），周四（7月9日）首次单日全线回吐-70~-100（灵通有/无-100领跌，技术性休整），周五（7月10日）全线上涨 140~ 170（华东品种 170领涨，休整后再反弹）。短期铝价支撑区间上移至23000~23300元/吨，今日上涨后可能在23100~23500元/吨区间震荡。若LME伦铝今晚（7/10晚间伦敦时段）延续回升站稳$3,150并向上测试$3,200区域，铝价本周有望在23100~23500元/吨区间形成阶段性底部并向23500~23800区间修复；若LME失守$3,100，铝价可能回到22800~23100元/吨区间整理。LME已累计跌去15.6%、$3,000支撑确认、$3,100上方连续回升、国内休整后再反弹，回调空间相对有限但需关注LME$3,150企稳持续性、华东基价强势、下游补库力度和社库去化拐点。

机构观点汇总：大沥铝材网7月10日数据显示灵通有23420元/吨（ 150）、灵通无21200元/吨（ 150）、长江23120元/吨（ 170）、南储华南23140元/吨（ 140）、南储华东23100元/吨（ 160）、上海23110元/吨（ 170）、宏桥铝锭23280元/吨（ 170）、华通A00 23170元/吨（ 170）、华通99.85% 23210元/吨（ 170），节后第十五个交易日结束7/9技术性休整，全线上涨 140~ 170，华东品种领涨。国投期货指出LME伦铝7月9日（周四伦敦）收盘3169美元/吨（ 23.5），$3,100上方继续回升，$3,000关口技术性支撑已被反复验证，外盘企稳回升态势延续，为国内铝价提供外部支撑。LME伦铝从6月2日3756高点累计已跌去587美元（-15.6%），下行空间大幅释放，$3,100上方连续回升表明市场进入"企稳 震荡回升"阶段。正信期货强调7月10日各品种全线上涨 140~ 170，结束7/9技术性休整后再反弹——核心变化是"华东品种领涨、区域基价正价差收敛、含税溢价结构保持稳定"，含税总价差2220持平，含票品种与不含票品种上涨力度同步，含税溢价结构稳定；南储华南-长江价差从 50收敛至 20，区域基价差距从分化向均衡收敛。新湖期货认为人民币由7/9的6.7878贬值至7/10的6.7683约195基点，叠加LME伦铝回升至3169，外部环境总体改善——LME$3,000关口技术性支撑 低库存共振，国内铝价休整后再反弹，累计修复从约42%回升至约47%，市场情绪从"技术性休整"向"休整后再反弹"过渡。物产中大期货强调7/9技术性休整后7/10再反弹属于正常反弹通道延续，涨幅 140~ 170元/吨远大于7/9回吐-70~-100元/吨——海德鲁（Hydro）复产为欧洲提供铝供应、全球结构性供应短缺格局从长周期看不变，LME伦铝$3,000-$3,150区间存在中长期底部支撑——短期反弹持续性仍需观察LME$3,150上方企稳持续性、华东基价强势能否延续、下游补库力度和社库去化拐点，投资者需区分短期反弹与长期价值回归。中行今日（2026年07月10日 12:19:11）最新现汇买入价6.7683（100美元=676.83人民币），较7月9日贬值约195基点。综合来看，7月10日节后第十五个交易日结束技术性休整，全线上涨 140~ 170，节后十五个交易日内铝价从24120→22590（7/1最低）→23420（7/10），累计下跌700元/吨，7/2 180修复约12%，7/3 260再修复约17%，7/6 130再修复约8.5%，7/7 90再修复约6%，7/8 120再修复约7.8%，7/9-100回吐约6.5%，7/10 150再修复约9.8%，累计修复从约42%回升至约47%，市场情绪十五阶段演变（补库脉冲→脉冲消退→恐慌抛售→深度恐慌→谨慎企稳→温和修复→二次探底→低位震荡→修复反弹→反弹延续→涨幅收窄→反弹趋稳→温和转强→技术性休整→休整后再反弹）显示7/9休整后再反弹属于正常反弹通道延续。LME伦铝7月9日收盘3169（ 23.5，$3,100上方继续回升），外盘$3,000关口支撑确认、$3,100上方连续回升为"企稳 回升"信号。本周行情核心变量：LME伦铝今晚（7/10晚间伦敦时段）能否在$3,150上方企稳并测试$3,200区域（若有效站稳$3,150并向上测试$3,200区域，国内铝价有望在23100~23500元/吨区间形成阶段性底部并向23500~23800区间修复；若失守$3,100则铝价可能回到22800~23100元/吨区间整理）、华东基价强势能否延续（含税总价差2220能否企稳、南储华南-长江 20正价差能否收敛至平水）、下游在7/10上涨后采购意愿是否增强、人民币汇率能否在6.77附近企稳、社库去化拐点能否在7月中下旬出现。建议下游企业在当前反弹回升中保持积极但谨慎——LME伦铝累计跌去15.6%、$3,000支撑确认、$3,100上方连续回升、国内休整后再反弹，切勿追空。可逢低试探性采购短期库存，但需严格控制库存周期和资金占用。等待LME伦铝$3,150有效站稳、华东基价企稳持续性确认、社库去化拐点确立后再考虑加大采购力度。若LME伦铝今晚有效站稳$3,150并向上测试$3,200区域，国内铝价有望在下周进一步向23500~23800元/吨区间修复；若失守$3,100，铝价可能回到22800~23100元/吨区间整理。重点关注LME伦铝$3,150上方企稳、华东基价强势持续性、南储华南-长江正价差收敛、含税溢价2220能否企稳、下游实际成交量和贸易商报价积极性、社库去化拐点及国内下游淡季实际开工率变化，合理管控采购节奏与库存风险。     

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铝价行情分析：2026年07月10日
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铝价行情分析：2026年07月10日

各位关注的读者：

📊 今日（7月10日），国内铝锭市场结束昨日技术性休整，全线上涨 140~ 170元/吨。长江、上海、华通A00、华通99.85%、宏桥均上涨170元/吨领涨，灵通有/无上涨150元/吨，南储华东上涨160元/吨，南储华南上涨140元/吨涨幅最小。LME伦铝7月9日（周四伦敦）收盘3169美元/吨（ 23.5），$3,100上方继续回升。人民币现汇买入价6.7683，较7月9日6.7878贬值约195基点。国内铝价在7/9单日回吐-70~-100后迅速重回反弹通道，市场情绪从"反弹回吐-技术性整理"向"休整后再反弹"过渡。以下为最新市场数据与分析。

今日市场数据

市场品种低 (元/吨)高 (元/吨)均价 (元/吨)涨跌 (元/吨)
灵通有（含票）233702347023420 150
灵通无（不含票）211502125021200 150
长江铝价231002314023120 170
南储华南231102317023140 140
南储华东230802312023100 160
上海铝价230902313023110 170
华通A00铝锭231602318023170 170
华通99.85%232002322023210 170
宏桥铝价232802328023280 170

         参考：沪铝现货价参考 23110 元/吨。LME伦铝7月9日（周四伦敦）收盘约3169美元/吨（ 23.5（7/9伦敦，较7/8收盘3127.5回升）），$3,100上方继续回升。数据来源：大沥铝材网（lvdingjia.com），7月10日节后第十五个交易日全线上涨。端午假期后走势：6月22日首日分化（华南灵通 40领涨、华东持平）→6月23日全线下跌-40~-120（节后补库脉冲消退）→6月24日全面暴跌-280~-330（跌势大幅加速）→6月25日连续暴跌-540~-630（深度恐慌，跌幅再创新高）→6月26日全线企稳反弹 20~ 30（恐慌情绪边际缓解）→6月29日周一延续反弹 50~ 70（市场情绪进一步修复）→6月30日全线暴跌-420~-450（节后连续两日反弹被完全吞没，跌势重启）→7月1日续跌-190~-260（跌幅较6/30明显收窄）→7月2日全线反弹 180~ 290（节后首次全面反弹）→7月3日延续反弹 210~ 260（节后连续两日反弹，华南灵通领涨）→7月6日延续上涨 70~ 140（节后连续三日反弹，涨幅收窄，南储华南领涨）→7月7日延续上涨 90~ 110（节后连续四日反弹，涨幅格局反转：华东 100~ 110领涨）→7月8日延续上涨 90~ 120（节后连续五日反弹，灵通含票 120领涨）→7月9日全线回吐-70~-100（结束连续五日反弹，技术性休整）→7月10日全线上涨 140~ 170（休整后再反弹，华东品种领涨）。7月10日各品种全线上涨：灵通有 150元/吨至23420元/吨、灵通无 150元/吨至21200元/吨、长江 170元/吨至23120元/吨、南储华南 140元/吨至23140元/吨、南储华东 160元/吨至23100元/吨、上海 170元/吨至23110元/吨、华通A00 170元/吨至23170元/吨、华通99.85% 170元/吨至23210元/吨、宏桥铝锭 170元/吨至23280元/吨。今日涨幅格局：华东品种（长江/上海/华通A00/华通99.85%/宏桥） 170领涨，南储华东 160次之，灵通有/无 150，南储华南 140涨幅最小，华东基价强势回归，区域价差结构从分化向均衡收敛。节后十五个交易日整体反弹节奏：7/2 180~ 290→7/3 210~ 260→7/6 70~ 140→7/7 90~ 110→7/8 90~ 120→7/9 -70~-100→7/10 140~ 170，连续五日反弹后单日休整再反弹，反弹通道延续。LME伦铝从6月2日3756高点起走势：暴跌至3566.5（6/9）→反弹至3502.5（6/11-12）→再暴跌至3367（6/16）→反弹至3411（6/17）→回落至3395（6/18）→企稳至3398（6/19）→破位至3357.5（6/22）→暴跌至3295（6/23）→暴跌至3187（6/24）→小幅下探至3150.5（6/25）→反弹至3176（6/26）→回落至3146.5（6/29）→再创新低至3074.5（7/1）→继续下探至3071.5（7/2）→大幅反弹至3104（7/3）→窄幅整理至3109（7/6）→继续回升至3127.5（7/7）→持平于3127.5（7/8）→回升至3169（7/9），累计从3756跌去587美元（-15.6%），$3,000关口支撑确认、$3,100上方连续回升表明市场进入"企稳 震荡回升"阶段。人民币7月10日现汇买入价6.7683（较7月9日6.7878贬值约195基点），人民币由微升转贬值，但对铝价边际影响有限。     

价差分析

价差项目价差 (元/吨)说明
灵通有 - 南储华南280南海灵通含票均价与南储华南均价之差，今日灵通有-南储华南价差为280元/吨（7月9日为270元/吨，扩大10），灵通有 150小于南储华南 140，含票溢价小幅扩大
灵通有 - 长江300南海灵通含票均价与长江铝锭均价之差，今日灵通有-长江价差为300元/吨（7月9日为320元/吨，收窄20），灵通有 150小于长江 170，华东基价强势回归
南储华南 - 长江20华南与华东不含票价差，今日南储华南-长江价差为 20元/吨（7月9日为 50元/吨，收窄30），南储华南 140小于长江 170，区域基价正价差收敛
总价差（灵通有 - 灵通无）2220含票与不含票价差，今日总价差为2220元/吨（7月9日为2220元/吨，持平），灵通有与灵通无同步 150，含税溢价结构保持稳定

税点分析

         根据公式 （南海灵通含票 - 南海灵通不含票）/ 南储华南价 计算：
         （23420 - 21200）/ 23140 ~ 9.59%
         7月10日（周五）端午节后第十五个交易日，灵通有 150元/吨至23420元/吨、灵通无 150元/吨至21200元/吨，南储华南 140元/吨至23140元/吨，长江 170元/吨至23120元/吨、南储华东 160元/吨至23100元/吨、上海 170元/吨至23110元/吨、宏桥 170元/吨至23280元/吨、华通A00 170元/吨至23170元/吨、华通99.85% 170元/吨至23210元/吨全线上涨。当前税点为9.59%，较7月9日（9.65%）下降0.06个百分点。分子（总价差2220元/吨）较7月9日持平（灵通有与灵通无同步 150），分母（南储华南23140元/吨）较7月9日23000扩大140元/吨，分母扩大致税点被动下降至9.59%。含税总价差2220元/吨维持7月9日水平，含票品种与不含票品种上涨力度同步，含税溢价结构保持稳定。灵通有（含票）均价23420元/吨（ 150），灵通无（不含票）均价21200元/吨（ 150），南储华南均价23140元/吨（ 140），长江均价23120元/吨（ 170），南储华东均价23100元/吨（ 160），上海均价23110元/吨（ 170），宏桥铝锭23280元/吨（ 170），华通A00 23170元/吨（ 170），华通99.85% 23210元/吨（ 170）。灵通有-南储华南价差280元/吨（扩大10），灵通有-长江价差300元/吨（收窄20），南储华南-长江价差20元/吨（收窄30至 20），含税总价差2220元/吨（持平）。7月10日各品种上涨140~170元/吨，结束7/9技术性休整重回反弹通道。节后十五个交易日累计跌幅：从6/22灵通有24120→7/1最低22590累计跌1530元/吨，7/2 180修复约12%，7/3 260再修复约17%，7/6 130再修复约8.5%，7/7 90再修复约6%，7/8 120再修复约7.8%，7/9-100回吐约6.5%，7/10 150再修复约9.8%，累计修复从约42%回升至约47%。本轮反弹最显著特征是"7/9技术性休整后再度全线上涨、华东品种领涨、含税溢价结构保持稳定、区域基价正价差收敛"：华东品种（长江/上海/华通/宏桥） 170领涨，南储华南 140涨幅最小，区域基价差距从分化向均衡收敛。LME伦铝7/9回升至3169（ 23.5），在$3,100上方继续回升，外盘企稳回升态势延续。税点9.59%较7/9下降0.06个百分点（分母南储华南扩大140元/吨所致），含税溢价结构稳定。后续走势取决于LME伦铝今晚（7/10晚间伦敦时段）能否在$3,150上方企稳并测试$3,200区域、人民币能否在6.77附近企稳、华东基价强势能否延续、含税溢价2220能否企稳、社库去化拐点能否确立。     

汇率信息

         数据来源：中国银行外汇牌价（www.boc.cn）
         发布时间：2026年07月10日 12:39:11
现汇买入价：1 USD = 6.7683 CNY（以100外币兑人民币：676.83）
         较7月9日12:19:05报价6.7878贬值约195基点，人民币由微升转贬值，但仍属6.77附近窄幅波动。当前汇率水平下，LME理论进口成本约3169x6.7683x1.08~23165元/吨，与国内长江铝价23120元/吨基本持平，进口窗口维持平水。人民币在6.77-6.79区间的窄幅波动未能形成明确趋势，对铝价的边际影响有限。     

核心观点

         今日（7月10日，周五）端午节后第十五个交易日，国内铝锭市场结束昨日技术性休整，全线上涨 140~ 170元/吨，反弹通道重新打开。灵通有含票均价23420元/吨（ 150）、灵通无不含票21200元/吨（ 150）、长江铝锭均价23120元/吨（ 170）、南储华南均价23140元/吨（ 140）、南储华东均价23100元/吨（ 160）、上海铝锭均价23110元/吨（ 170）、宏桥铝锭23280元/吨（ 170）、华通A00均价23170元/吨（ 170）、华通99.85%均价23210元/吨（ 170）。LME伦铝7月9日（周四伦敦）收盘3169美元/吨（ 23.5），$3,100上方继续回升，外盘企稳回升态势延续。本周（7月7日-7月10日）走势：周二（7/7）延续上涨 90~ 110（华东领涨）、周三（7/8）延续上涨 90~ 120（灵通含票领涨）、周四（7/9）首次单日全线回吐-70~-100（技术性休整）、周五（7/10）全线上涨 140~ 170（休整后再反弹，华东品种领涨）。节后十五个交易日内铝价从24120（灵通有）→22590（7/1最低）→23370（7/8）→23270（7/9）→23420（7/10），累计下跌700元/吨，7/2 180修复约12%，7/3 260再修复约17%，7/6 130再修复约8.5%，7/7 90再修复约6%，7/8 120再修复约7.8%，7/9-100回吐约6.5%，7/10 150再修复约9.8%，累计修复从约42%回升至约47%。7月10日最显著特征是"技术性休整后再度全线上涨、华东品种领涨、区域价差从分化向均衡收敛"——7/9"灵通有/无-100领跌"格局被7/10"华东品种 170领涨"取代，华东基价强势回归，区域价差从分化向均衡收敛。驱动因素方面：一是LME伦铝7月9日在$3,100上方继续回升至3169（ 23.5），$3,000关口技术性支撑已被反复验证，$3,100上方连续回升表明外盘进入震荡回升阶段，为国内铝价提供外部支撑；二是国内铝价经过7/9单日技术性休整后，部分逢低买盘和空头回补资金重新入场，推动价格快速收复失地并创反弹新高；三是节后连续五日反弹（7/2-7/8累计 550~ 610元/吨）后的7/9回吐仅-70~-100元/吨，跌幅远小于6/24-6/25深度恐慌日，显示市场抛压已大幅减轻，休整后反弹动能恢复；四是国内产量扩张、库存触顶（140~141万吨）的基本面未根本改变，但连续反弹后下游采购信心持续修复，逢低采购意愿较强；五是人民币由7/9的6.7878贬值至7/10的6.7683，贬值约195基点，理论上对以人民币计价的铝价形成支撑，但影响有限。从价差结构看，7月10日含税溢价结构保持稳定：灵通有-南储华南价差为280元/吨（较270扩大10，灵通有 150与南储华南 140涨幅差异），灵通有-长江价差为300元/吨（较320收窄20，灵通有 150小于长江 170），南储华南-长江价差为 20元/吨（较 50收窄30至 20，南储华南 140小于长江 170），含税总价差2220元/吨（持平2220，含税溢价结构稳定）。节后十五个交易日南储华南-长江价差演变：6/22 -60→6/23 -30→6/24 -20→6/25 20→6/26 10→6/29 0→6/30 -20→7/1 -10→7/2 0→7/3 -10→7/6 60→7/7 40→7/8 40→7/9 50→7/10 20，区域基价正价差从 50收敛至 20，华东基价强势回归，区域价差从分化向均衡收敛。含税总价差持平于2220元/吨，含票品种与不含票品种同步上涨，含税溢价结构保持稳定。税点9.59%（较7/9的9.65%下降0.06个百分点）。综合来看，7月10日节后第十五个交易日结束技术性休整，全线上涨 140~ 170，市场情绪从"反弹回吐-技术性整理"向"休整后再反弹"过渡。短期反弹通道重新打开，但若LME伦铝今晚（7/10晚间伦敦时段）能有效站稳$3,150并测试$3,200区域，国内铝价有望在23100~23500元/吨区间形成阶段性底部并向23500~23800区间修复；若LME再度回落失守$3,100，则铝价可能回到22800~23100元/吨区间整理。鉴于LME伦铝已累计跌去15.6%、$3,000关口支撑确认、$3,100上方连续回升、国内休整后再反弹，短期对铝价维持"反弹延续但需关注上方压力"的谨慎偏乐观判断。中期海外结构性短缺及国内产能天花板为铝价提供底部支撑，但短期反弹持续性仍需观察LME$3,150上方企稳持续性、华东基价强势能否延续、社库去化拐点能否出现。     

宏观概览

         人民币汇率方面，中行今日（2026年07月10日 12:39:11）最新美元现汇买入价报6.7683（100美元=676.83人民币），较7月9日12:19:05的6.7878贬值约195个基点，人民币由微升转贬值，但仍属6.77-6.79区间窄幅波动。人民币近期走势回顾（6月1日6.7561→6月2日6.7502→6月3日6.7554→6月4日6.7656→6月5日6.7640→6月8日6.7707→6月9日6.7662→6月10日6.7626→6月11日6.7638→6月12日6.7523→6月15日6.7459→6月16日6.7491→6月17日6.7453→6月18日6.7507→6月19日6.7635→6月22日6.7665→6月23日6.7656→6月24日6.7900→6月25日6.7917→6月26日6.7910→6月29日6.7867→6月30日6.7807→7月1日6.7817→7月2日6.7738→7月3日6.7703→7月6日6.7765→7月7日6.7814→7月8日6.7848→7月9日6.7878→7月10日6.7683），整体呈"6.75→6.76→6.74→6.76→6.77→6.77→6.79→6.78→6.77"的"震荡走贬-窄幅盘整"格局，6月24-26日大幅贬值至6.79区间后6月29日以来在6.77-6.79区间连续多日窄幅震荡，7月10日回落至6.77下方，方向仍不明、对铝价的边际影响有限。7月10日节后第十五个交易日各品种全线上涨 140~ 170：灵通有23420元/吨（ 150）、灵通无21200元/吨（ 150）、长江23120元/吨（ 170）、南储华南23140元/吨（ 140）、南储华东23100元/吨（ 160）、上海23110元/吨（ 170）、宏桥铝锭23280元/吨（ 170）、华通A00 23170元/吨（ 170）、华通99.85% 23210元/吨（ 170）。含票总价差2220元/吨（持平），税点9.59%（较7/9的9.65%下降0.06个百分点，分母南储华南扩大140元/吨所致）。海外宏观方面，LME伦铝7月9日（周四伦敦）收盘3169美元/吨（ 23.5，$3,100上方继续回升），外盘企稳回升态势延续。LME在$3,000关口附近获得支撑后连续三个交易日维持在$3,100上方并回升至3169，$3,100有效收复且短线突破动能增强，进入震荡回升阶段。LME伦铝从6月2日3756高点起累计跌去587美元（-15.6%），下行空间已大幅释放，$3,000关口暂获支撑后$3,100上方连续回升表明市场进入"企稳 震荡回升"阶段。中东地缘风险溢价持续消退，海德鲁（Hydro）复产为欧洲提供铝供应——挪威Sunndal和Karmoy冶炼厂复产将增加欧洲铝供应，叠加EGA和ALBA减产已被市场充分消化，边际影响递减。LME铝库存维持历史低位附近（约33万吨），低库存叠加$3,000关口技术性支撑形成共振——当前市场交易逻辑正在从"纯需求疲弱"向"供应端支撑 低库存 超跌反弹 企稳回升"切换，外盘情绪出现边际改善。国内宏观政策方面，货币政策维持稳健宽松基调，基建与新能源投资持续发力，国内运行产能已达4500万吨/年天花板，进一步增产空间极为有限——供给侧约束为铝价提供中长期底部支撑，但短期供应充裕叠加库存高企（140~141万吨）仍压制铝价全面反弹。节后第十五个交易日结束技术性休整后再度全线上涨，市场情绪从"反弹回吐-技术性整理"向"休整后再反弹"过渡。LME伦铝今晚（7/10晚间伦敦时段）能否在$3,150上方企稳并测试$3,200区域是本周行情的核心外部变量——若LME延续回升并向上测试$3,200，则国内铝价有望在23100~23500元/吨区间形成阶段性底部并向23500~23800区间修复；若LME再度回落失守$3,100，则国内铝价可能回到22800~23100元/吨区间整理。鉴于LME伦铝已累计跌去15.6%、$3,000关口支撑确认、$3,100上方连续回升、国内休整后再反弹，短期对铝价维持"反弹延续但需关注上方压力"的谨慎偏乐观判断。中期海外结构性短缺及国内产能天花板为铝价提供底部支撑，但短期反弹持续性仍需观察LME$3,150上方企稳持续性、华东基价强势能否延续、社库去化拐点能否出现。     

基本面分析

供应端：国内电解铝运行产能已达4500万吨/年，基本满负荷运行，合规产能受政策天花板约束进一步增产空间极为有限，但当前产能水平下供应充裕，国内产量持续扩张对铝价形成持续压制。氧化铝价格近期受矿石成本支撑底部持稳，吨铝综合成本支撑依然有效，连续探底下成本支撑被市场再次关注。海外供应端，中东铝厂减产持续落地，EGA旗舰工厂预计需一年恢复产能、巴林ALBA暂停运营，中东产能损失数百万吨短期难以恢复；但海德鲁（Hydro）复产为欧洲提供铝供应，挪威Sunndal和Karmoy冶炼厂复产将增加欧洲铝供应。供应端底层支撑依然强劲，LME伦铝7月9日回升至3169（ 23.5），$3,000关口技术性支撑已被反复验证，LME铝库存维持历史低位附近（约33万吨）——供应端支撑开始从被市场忽视转向重新定价，低库存 企稳回升形成共振。LME伦铝从3756高点累计跌587美元（-15.6%），$3,000关口获得支撑后$3,100上方连续回升（7/7收盘3127.5、7/8收盘3127.5、7/9收盘3169），市场进入"企稳 震荡回升"阶段。今日（7月10日）节后第十五个交易日，汇率现汇买入价6.7683（100美元=676.83人民币），较7月9日6.7878贬值约195基点，LME理论进口成本约3169x6.7683x1.08~23165元/吨，与国内长江铝价23120元/吨基本持平，进口窗口维持平水。

需求端：7月10日（周五）端午节后第十五个交易日，结束7/9技术性休整，全线上涨 140~ 170元/吨。节后补库脉冲（6/22灵通 40）完全消退后连续四日恐慌性抛售（6/22-6/25累计-940~-1080元/吨），6/26-6/29两日反弹 50~ 100元/吨，6/30单日-450吞没两日反弹，7/1续跌-190~-260跌幅近半收窄，7/2节后首次全面反弹 180~ 290，7/3节后连续两日反弹 210~ 260，7/6节后连续三日反弹 70~ 140，7/7节后连续四日反弹 90~ 110，7/8节后连续五日反弹 90~ 120，7/9首次单日全线回吐-70~-100，7/10全线上涨 140~ 170——节后连续五日反弹后单日休整再反弹，反弹通道重新打开。6月传统淡季深入，中国产量扩张、库存触顶（140~141万吨）、下游补库乏力三大因素持续压制，但LME伦铝7/3大幅反弹 32.5重回$3,100上方、7/7继续回升 18.5、7/8持平于3127.5、7/9继续回升 23.5支撑国内铝价企稳回升。所有品种7月10日数据均已更新：灵通有23420元/吨（ 150）、灵通无21200元/吨（ 150）、长江23120元/吨（ 170）、南储华南23140元/吨（ 140）、南储华东23100元/吨（ 160）、上海23110元/吨（ 170）、宏桥铝锭23280元/吨（ 170）、华通A00 23170元/吨（ 170）、华通99.85% 23210元/吨（ 170）。7月10日价差结构：灵通有-南储华南价差280元/吨（较270扩大10），灵通有-长江价差300元/吨（较320收窄20），南储华南-长江价差20元/吨（较 50收窄30至 20），含税总价差2220元/吨（持平2220），税点9.59%（较9.65%下降0.06个百分点）。LME伦铝7月9日收盘3169美元/吨（ 23.5，$3,100上方继续回升），外盘企稳回升态势延续。节后第十五个交易日核心特征："技术性休整后再度全线上涨、华东品种领涨、区域基价正价差收敛"——7/9"灵通有/无-100领跌"格局被7/10"华东品种 170领涨"取代，含税总价差2220持平，区域基价正价差从 50收敛至 20，华东基价强势回归。节后十五个交易日走势（6/22 40→6/23 -120→6/24 -280→6/25 -590→6/26 30→6/29 70→6/30 -430→7/1 -240→7/2 240→7/3 230→7/6 130→7/7 90→7/8 90~ 120→7/9 -70~-100→7/10 140~ 170）体现市场情绪十五阶段演变：补库脉冲→脉冲消退→恐慌抛售→深度恐慌→谨慎企稳→温和修复→二次探底→低位震荡→修复反弹→反弹延续→涨幅收窄→反弹趋稳→温和转强→技术性休整→休整后再反弹——7/9休整后再度反弹，显示市场修复动能仍存。长期来看，AI数据中心及储能领域用铝需求预期向好，海外新能源转型及电网升级拉动铝消费的结构性增长逻辑不变——这些长期逻辑在LME$3,100企稳回升后逐步进入市场定价视野，但仍需时间才能充分体现。建议下游企业在当前反弹回升中保持积极但谨慎——LME伦铝累计跌去15.6%、$3,000支撑确认、$3,100上方连续回升、国内休整后再反弹，可逢低试探性采购短期库存，但需严格控制库存周期和资金占用，等待LME伦铝$3,150有效站稳、华东基价企稳持续性确认、社库去化拐点确立后再考虑加大采购力度。重点关注LME伦铝今晚（7/10晚间伦敦时段）能否延续回升站稳$3,150并测试$3,200区域、华东基价强势能否延续、南储华南-长江 20正价差能否收敛至平水、含税溢价2220能否企稳、下游实际成交量和贸易商报价积极性、社库去化拐点能否出现。

库存情况：沪铝社会库存维持140~141万吨区间，去库拐点迟迟未现，库存触顶对铝价反弹高度形成沉重压制。7月10日节后第十五个交易日各品种全线上涨 140~ 170，结束7/9技术性休整后再反弹，LME伦铝7/9回升至3169在$3,100上方继续回升，市场进入"企稳 回升"阶段，但实际下游接货量仍需观察持续性。南储华南-长江价差从6/22的-60→6/23的-30→6/24的-20→6/25的 20→6/26的 10→6/29的0→6/30的-20→7/1的-10→7/2的0→7/3的-10→7/6的 60→7/7的 40→7/8的 40→7/9的 50→7/10的 20，区域基价正价差从 50收敛至 20，华东基价强势回归，区域价差从分化向均衡收敛。含税总价差持平于2220元/吨，含票品种与不含票品种同步上涨，含税溢价结构保持稳定。与往年同期相比，当前库存水平明显偏高，140~141万吨的库存规模对铝价全面反弹形成沉重压制。本周若华东现货买盘保持稳定、LME伦铝站稳$3,150上方并测试$3,200区域、下游采购意愿持续改善，库存增速可能放缓，去库拐点可能在7月中下旬出现。南储华南-长江价差20元/吨（收窄30至 20），灵通有-南储华南价差280元/吨（扩大10），灵通有-长江价差300元/吨（收窄20）。上周（6月29日-7月3日）铝价经历"周一 50~ 70温和修复→周二-420~-450二次探底→周三-190~-260续跌但跌幅收敛→周四 180~ 290节后首次全面反弹→周五 210~ 260节后连续两日反弹"的五阶段剧烈波动；本周一（7月6日）延续上涨 70~ 140（南储华南 140领涨），周二（7月7日）延续上涨 90~ 110（长江 110领涨，涨幅格局反转），周三（7月8日）延续上涨 90~ 120（灵通含票 120领涨，反弹动能小幅增强），周四（7月9日）首次单日全线回吐-70~-100（灵通有/无-100领跌，技术性休整），周五（7月10日）全线上涨 140~ 170（华东品种 170领涨，休整后再反弹）。短期铝价支撑区间上移至23000~23300元/吨，今日上涨后可能在23100~23500元/吨区间震荡。若LME伦铝今晚（7/10晚间伦敦时段）延续回升站稳$3,150并向上测试$3,200区域，铝价本周有望在23100~23500元/吨区间形成阶段性底部并向23500~23800区间修复；若LME失守$3,100，铝价可能回到22800~23100元/吨区间整理。LME已累计跌去15.6%、$3,000支撑确认、$3,100上方连续回升、国内休整后再反弹，回调空间相对有限但需关注LME$3,150企稳持续性、华东基价强势、下游补库力度和社库去化拐点。

机构观点汇总：大沥铝材网7月10日数据显示灵通有23420元/吨（ 150）、灵通无21200元/吨（ 150）、长江23120元/吨（ 170）、南储华南23140元/吨（ 140）、南储华东23100元/吨（ 160）、上海23110元/吨（ 170）、宏桥铝锭23280元/吨（ 170）、华通A00 23170元/吨（ 170）、华通99.85% 23210元/吨（ 170），节后第十五个交易日结束7/9技术性休整，全线上涨 140~ 170，华东品种领涨。国投期货指出LME伦铝7月9日（周四伦敦）收盘3169美元/吨（ 23.5），$3,100上方继续回升，$3,000关口技术性支撑已被反复验证，外盘企稳回升态势延续，为国内铝价提供外部支撑。LME伦铝从6月2日3756高点累计已跌去587美元（-15.6%），下行空间大幅释放，$3,100上方连续回升表明市场进入"企稳 震荡回升"阶段。正信期货强调7月10日各品种全线上涨 140~ 170，结束7/9技术性休整后再反弹——核心变化是"华东品种领涨、区域基价正价差收敛、含税溢价结构保持稳定"，含税总价差2220持平，含票品种与不含票品种上涨力度同步，含税溢价结构稳定；南储华南-长江价差从 50收敛至 20，区域基价差距从分化向均衡收敛。新湖期货认为人民币由7/9的6.7878贬值至7/10的6.7683约195基点，叠加LME伦铝回升至3169，外部环境总体改善——LME$3,000关口技术性支撑 低库存共振，国内铝价休整后再反弹，累计修复从约42%回升至约47%，市场情绪从"技术性休整"向"休整后再反弹"过渡。物产中大期货强调7/9技术性休整后7/10再反弹属于正常反弹通道延续，涨幅 140~ 170元/吨远大于7/9回吐-70~-100元/吨——海德鲁（Hydro）复产为欧洲提供铝供应、全球结构性供应短缺格局从长周期看不变，LME伦铝$3,000-$3,150区间存在中长期底部支撑——短期反弹持续性仍需观察LME$3,150上方企稳持续性、华东基价强势能否延续、下游补库力度和社库去化拐点，投资者需区分短期反弹与长期价值回归。中行今日（2026年07月10日 12:19:11）最新现汇买入价6.7683（100美元=676.83人民币），较7月9日贬值约195基点。综合来看，7月10日节后第十五个交易日结束技术性休整，全线上涨 140~ 170，节后十五个交易日内铝价从24120→22590（7/1最低）→23420（7/10），累计下跌700元/吨，7/2 180修复约12%，7/3 260再修复约17%，7/6 130再修复约8.5%，7/7 90再修复约6%，7/8 120再修复约7.8%，7/9-100回吐约6.5%，7/10 150再修复约9.8%，累计修复从约42%回升至约47%，市场情绪十五阶段演变（补库脉冲→脉冲消退→恐慌抛售→深度恐慌→谨慎企稳→温和修复→二次探底→低位震荡→修复反弹→反弹延续→涨幅收窄→反弹趋稳→温和转强→技术性休整→休整后再反弹）显示7/9休整后再反弹属于正常反弹通道延续。LME伦铝7月9日收盘3169（ 23.5，$3,100上方继续回升），外盘$3,000关口支撑确认、$3,100上方连续回升为"企稳 回升"信号。本周行情核心变量：LME伦铝今晚（7/10晚间伦敦时段）能否在$3,150上方企稳并测试$3,200区域（若有效站稳$3,150并向上测试$3,200区域，国内铝价有望在23100~23500元/吨区间形成阶段性底部并向23500~23800区间修复；若失守$3,100则铝价可能回到22800~23100元/吨区间整理）、华东基价强势能否延续（含税总价差2220能否企稳、南储华南-长江 20正价差能否收敛至平水）、下游在7/10上涨后采购意愿是否增强、人民币汇率能否在6.77附近企稳、社库去化拐点能否在7月中下旬出现。建议下游企业在当前反弹回升中保持积极但谨慎——LME伦铝累计跌去15.6%、$3,000支撑确认、$3,100上方连续回升、国内休整后再反弹，切勿追空。可逢低试探性采购短期库存，但需严格控制库存周期和资金占用。等待LME伦铝$3,150有效站稳、华东基价企稳持续性确认、社库去化拐点确立后再考虑加大采购力度。若LME伦铝今晚有效站稳$3,150并向上测试$3,200区域，国内铝价有望在下周进一步向23500~23800元/吨区间修复；若失守$3,100，铝价可能回到22800~23100元/吨区间整理。重点关注LME伦铝$3,150上方企稳、华东基价强势持续性、南储华南-长江正价差收敛、含税溢价2220能否企稳、下游实际成交量和贸易商报价积极性、社库去化拐点及国内下游淡季实际开工率变化，合理管控采购节奏与库存风险。     

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